由于港口市場煤價格低位,產(chǎn)地煤礦和貿(mào)易商發(fā)運(yùn)不積極,鐵路運(yùn)量下降,而港口場地用于交易的市場煤不多;下游詢貨增加,貿(mào)易商低價出貨意愿不高,紛紛挺價惜售,港口市場情緒有所好轉(zhuǎn)。雖然市場成交不多,但各大煤炭價格指數(shù)走穩(wěn)之后,出現(xiàn)了上漲,而且漲幅擴(kuò)大。筆者斷定,今年沿海煤市最冷清的時間段已經(jīng)過去,從目前到今年年底,預(yù)計港口煤價會始終保持在570元/噸以上運(yùn)行。即使后續(xù)市場出現(xiàn)波動,價格有漲有跌,也很難進(jìn)入570元/噸以下水平。
1.春節(jié)期間,國內(nèi)疫情防控整體較好,流動性數(shù)據(jù)好于預(yù)期,部分工人原地過年,使得年后國內(nèi)終端快速啟動,且海外經(jīng)濟(jì)刺激政策落地預(yù)期加強(qiáng)。在內(nèi)外補(bǔ)庫周期共振的大背景下,南方工業(yè)企業(yè)用電負(fù)荷恢復(fù)較快;正月十五過后,沿海電廠日耗接近正常水平。
2.澳洲煤繼續(xù)限制,高卡煤保持緊俏。印尼受降雨影響,且臨近齋月,供應(yīng)形勢后期或?qū)⒙云o,價格堅挺,國內(nèi)優(yōu)質(zhì)資源將趨向緊俏。沿海部分電廠陸續(xù)有采購招標(biāo)計劃,進(jìn)口成本倒掛下,電廠壓減進(jìn)口煤采購量,進(jìn)一步增加內(nèi)貿(mào)煤采購數(shù)量。
3.我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù),采取積極的貨幣政策和財政政策,出口、基建和房地產(chǎn)投資是主要拉動力量。防疫物資、居家辦公需求激增,中國生產(chǎn)替代效應(yīng)作用明顯;而歐美需求恢復(fù),出口超預(yù)期增加,促使國內(nèi)用電量大幅增長。
4.作為去年唯一經(jīng)濟(jì)正增長的中國,今年將繼續(xù)處于領(lǐng)先態(tài)勢,預(yù)計今年GDP增速有望超過8%,帶動用電增速超過6%的高增長。而6%的用電增速意味著新增發(fā)電量超過5000億千瓦時;其中,火電新增量將達(dá)到3000億千瓦時,帶動電煤增量1.3億噸,煤炭市場需求繼續(xù)看好。
5.去年,內(nèi)蒙古倒查20年、煤管票嚴(yán)控等能源管控措施,促使區(qū)內(nèi)煤炭產(chǎn)能釋放受限,產(chǎn)量下降。今年,高壓之下繼續(xù)大量增產(chǎn)的可能性不大,市場消息:近日,部分地區(qū)開始嚴(yán)格按照核定產(chǎn)能發(fā)放煤管票,已有煤礦因無票暫停銷售,后期供應(yīng)有望收緊;山西和陜西方面,產(chǎn)能釋放增速較快,已基本達(dá)到核準(zhǔn)有效產(chǎn)能,再繼續(xù)大幅增產(chǎn)的空間也不大??傮w來看,今年,三大主產(chǎn)區(qū)的增量在1億噸左右;而進(jìn)口平控是大概率的事。因此,供應(yīng)量的增量應(yīng)對需求的增量有些吃力;尤其用煤旺季的夏季和冬季,一旦遭遇凍煤、凍車、暴雨襲擊,沿海煤炭運(yùn)輸暫時中斷時,南方電廠庫存下降不可避免,刺激煤價大幅上漲。