4月上半月,房企發(fā)債規(guī)模仍處收縮態(tài)勢。
境外債方面,4月至今僅有旭輝集團(tuán)發(fā)行19.57億港元的可轉(zhuǎn)債,票面利率6.95%,用于補充流動資金和債務(wù)再融資。
境內(nèi)債方面,據(jù)記者不完全統(tǒng)計,4月以來有3家房企成功發(fā)債。其中,4月14日保利置業(yè)完成發(fā)行15億元5年期的公司債券,票面利率為3.35%;4月8日,廈門建發(fā)完成發(fā)行10億元中期票據(jù),發(fā)行利率1.87%;4月7日,中國海外發(fā)展發(fā)行10億元5年期和20億元3年期的公司債,票面利率分別為3.50%和3.05%。
“目前來看發(fā)債的主體主要為國央企,民營房企僅部分較為穩(wěn)健的企業(yè)能夠發(fā)債,信用缺失的企業(yè)難以獲得融資?!眱|翰智庫分析師指出。
據(jù)東興證券統(tǒng)計,截至4月10日,今年房企境內(nèi)債融資同比下降50.5%;中資離岸地產(chǎn)債融資規(guī)模同比下降72.4%;信托融資同比減少77.4%。
“2022年以來,行業(yè)風(fēng)險尚未出清,房企債務(wù)風(fēng)險仍然存在,信心修復(fù)仍需時間。房企自身經(jīng)營模式發(fā)生轉(zhuǎn)變,大規(guī)模舉債發(fā)展的模式逐漸退出,以穩(wěn)健為財務(wù)導(dǎo)向的房企將主動降低自身負(fù)債規(guī)模?!必悮ぱ芯吭悍治鰩煴硎?。
值得關(guān)注的是,4月份為本年度房企償債高峰期。貝殼研究院數(shù)據(jù)顯示,房企4月份到期債務(wù)規(guī)模超過千億元。中指院指出,4月房企待償還海外債規(guī)模約419億元。
中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水認(rèn)為,部分民營房企信用等級較低,很難發(fā)境內(nèi)信用債融資,只有選擇門檻低、成本高的海外債。而近期一些房企海外債發(fā)生違約,導(dǎo)致民營房企海外融資受阻。
4月6日,祥生控股公告稱,因2億美元10.5厘中期票據(jù)未及時償還,觸發(fā)了債務(wù)交叉違約。據(jù)華創(chuàng)證券統(tǒng)計,一季度房地產(chǎn)行業(yè)共新增39支違約債券。
與此同時,近期部分房企已通過多種方式償債。億翰智庫研究報告稱,4月德信中國多次回購2022年票據(jù);寶龍地產(chǎn)、弘陽地產(chǎn)、華遠(yuǎn)地產(chǎn)及華發(fā)股份均償還了到期債務(wù)。
還有部分出險企業(yè)在持續(xù)探索新的合作方式。4月5日,佳兆業(yè)與招商蛇口、長城資產(chǎn)在深圳簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,重點圍繞粵港澳大灣區(qū)城市更新、房地產(chǎn)開發(fā)及商業(yè)綜合體經(jīng)營等領(lǐng)域展開全面合作,這是AMC和頭部央企介入困難房企出險處置落地的首個案例。
但出險企業(yè)多數(shù)仍未覓得大力度的、有效的紓困途徑,未來12個月房地產(chǎn)行業(yè)融資需求依然較高。
“當(dāng)前發(fā)生債務(wù)違約的房企,相當(dāng)一部分是上市民營房企,有些房企在通過引入戰(zhàn)投、出售項目資產(chǎn)、債務(wù)展期等方式自救。由于房地產(chǎn)市場預(yù)期沒有發(fā)生明顯改善,總體來看房地產(chǎn)風(fēng)險出清速度較慢?!眲⑺Q。
4月11日,證監(jiān)會、國資委、全國工商聯(lián)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步支持上市公司健康發(fā)展的通知》。通知提到,堅持“房住不炒”,依法依規(guī)支持上市房企積極向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型,加強自身風(fēng)險管理,密切關(guān)注市場形勢和行業(yè)變化,嚴(yán)格防范、妥善化解各類風(fēng)險,促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。
浙商證券分析師楊凡表示,對于優(yōu)質(zhì)民企,二季度政策在融資、并購重組等方面會給予相應(yīng)支持。
“支持民營房企發(fā)債融資,有利于緩解其融資難的狀況。支持房企向新發(fā)展模式轉(zhuǎn)型,轉(zhuǎn)型的領(lǐng)域?qū)⒌玫浇鹑谥С郑瑢⒂欣诜€(wěn)定房地產(chǎn)預(yù)期?!眲⑺缡钦f。