目前,港口、電廠都在去庫存,站臺及下游客戶減量壓價采購,產地煤價持續(xù)陰跌。晉蒙地區(qū)整體銷售無明顯好轉,受煤管票限制和滯銷導致高庫存,少數(shù)礦出現(xiàn)停產減產現(xiàn)象,短期內產地煤市走勢仍不樂觀。
上游發(fā)運減少、港口發(fā)運量增加,環(huán)渤海港口庫存沒出現(xiàn)繼續(xù)增加。但是,在高庫存、低需求下,下游階段性拉運也接近尾聲;加之部分發(fā)運企業(yè)繼續(xù)降價促銷,短暫的市場趨好即將結束。截止目前,發(fā)熱量5500大卡市場動力煤實際交易價格降至465元/噸,跌至紅色區(qū)域。
前一階段,環(huán)渤海港口出現(xiàn)短暫的拉煤船增多,讓人眼前一亮;但不可忽視的問題是,國際疫情影響下,南方工業(yè)企業(yè)復工部分受限,沿海六大電廠日耗增幅非常有限,電廠庫存及存煤可用天數(shù)仍處高位水平。不得不面對的問題是,接卸港和下游電廠高位的庫存如何消化,疊加后續(xù)水電替代效應逐漸增強。五月份,煤炭市場需求難言樂觀,其采購持續(xù)性仍顯有限,市場供強需弱還會延續(xù)。
部分用戶在五一之前有鎖價意愿,船運費出現(xiàn)明顯上漲。市場詢貨不少,尤其對于中卡低硫煤種,但還價仍處于偏低水平。筆者分析,目前的需求量只能給運輸形勢帶來好轉,無法支撐價格企穩(wěn)上漲;后續(xù)市場走勢,要關注五一長假之后,是否還有持續(xù)的需求出現(xiàn)。
上周至今,沿海煤炭運輸出現(xiàn)轉好跡象,海運費先漲后跌。1.在進口煤通關收緊,以及政策干預預期增強等情況下,電廠拉運積極性稍有提振,釋放部分短期采購需求;2.五月份,第一運煤大通道大秦線開啟春檢模式,部分用戶提前采購一批煤炭;3.港口多次封航,煤船累積,環(huán)渤海港口下錨船出現(xiàn)增加趨勢。短期內,下游釋放部分采購需求,但受高庫存、低耗煤影響,后續(xù)電廠拉運情況難持續(xù)。
煤炭市場能否轉為平衡,煤價能否企穩(wěn)止跌并上漲,取決于以下幾點。首先,上游供應端是否會出現(xiàn)減產,協(xié)會提出的限產措施,各省區(qū)能否嚴格執(zhí)行。其次,最近出臺的多個政策性措施是否會刺激煤價反彈。再次,進口煤限制措施,能否收到預期效果。
五月份,隨著用煤淡季的到來,水電等清潔能源發(fā)力,民用電負荷下降。而此時,如果工業(yè)用電能夠迅速得到提振,補上耗煤缺口;再借助大秦線檢修,沿海煤市有望轉為供需平衡。