尹心
近期，滬鎳經(jīng)歷了一波沖高回落、寬幅震蕩的“過(guò)山車(chē)”行情。滬鎳主力合約NI2012價(jià)格短暫突破125000元/噸高點(diǎn)后，又迅速回落至115000元/噸附近。滬鎳行情此輪出現(xiàn)巨幅波動(dòng)，或是因?yàn)樵诿绹?guó)大選、地緣政治沖突等宏觀不確定性因素的影響下，又遭遇了菲律賓臺(tái)風(fēng)等自然災(zāi)害擾動(dòng)。展望后市，隨著菲律賓礦區(qū)陸續(xù)停止作業(yè)，鎳基本面仍存在較強(qiáng)支撐，今年末，滬鎳價(jià)格易漲難跌。
臺(tái)風(fēng)擾動(dòng)菲律賓鎳資源供應(yīng)。菲律賓作為我國(guó)90%以上紅土鎳礦的來(lái)源國(guó)，近期頻受臺(tái)風(fēng)侵襲，對(duì)紅土鎳礦供應(yīng)造成不利影響。據(jù)相關(guān)報(bào)道，臺(tái)風(fēng)“莫拉菲”10月25日晚登陸菲律賓人口最多的呂宋島，帶來(lái)強(qiáng)降雨和大風(fēng)，造成至少22人死亡，數(shù)萬(wàn)人緊急疏散，該地區(qū)生產(chǎn)亦受到較大影響。無(wú)獨(dú)有偶，超強(qiáng)臺(tái)風(fēng)“天鵝”于11月1日再度侵襲呂宋島，造成的影響難以估量。在此背景下，包括菲律賓亞洲鎳業(yè)公司在內(nèi)的多家企業(yè)逐步暫停旗下部分礦場(chǎng)運(yùn)營(yíng)，造成鎳礦供應(yīng)減量。今年11月至明年3月為菲律賓傳統(tǒng)雨季，很多頻遭臺(tái)風(fēng)侵襲的產(chǎn)區(qū)將提前進(jìn)入停業(yè)期。屆時(shí)，鎳礦供應(yīng)將進(jìn)一步緊縮，國(guó)內(nèi)鎳礦緊缺態(tài)勢(shì)在短中期內(nèi)或難以緩解。
礦商持續(xù)挺價(jià)。截至10月30日，全國(guó)主要10個(gè)港口的紅土鎳礦庫(kù)存為772萬(wàn)濕噸，較10月中旬已經(jīng)去庫(kù)存近50萬(wàn)濕噸，較去年同期更是減少40.78%。缺礦預(yù)期之下，港口貿(mào)易商持續(xù)挺價(jià)。目前，含鎳量為1.5%的紅土鎳礦價(jià)格上漲至75美元/噸，已經(jīng)漲破去年禁礦令發(fā)布時(shí)的高位，給中游鎳鐵企業(yè)帶來(lái)巨大的成本壓力。
新能源頻獲政策利好。今年是我國(guó)“十四五”規(guī)劃的布局之年，新能源產(chǎn)業(yè)作為我國(guó)未來(lái)的戰(zhàn)略要地，近期屢獲政策支持。據(jù)相關(guān)報(bào)道，11月2日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》（下稱(chēng)《規(guī)劃》），明確了對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的政策支持和制度保障?！兑?guī)劃》提出了未來(lái)15年國(guó)內(nèi)汽車(chē)發(fā)展的目標(biāo)，預(yù)計(jì)到2025年，中國(guó)新能源汽車(chē)新車(chē)銷(xiāo)售量將達(dá)到汽車(chē)新車(chē)銷(xiāo)售總量的20%。10月27日，《節(jié)能與新能源汽車(chē)技術(shù)路線圖（2.0版）》發(fā)布，確認(rèn)了全球汽車(chē)技術(shù)的演進(jìn)方向，電動(dòng)化、智能化勢(shì)不可擋。
綜上所述，近期滬鎳寬幅震蕩的主因是宏觀面不確定性增加和意外事件擾動(dòng)。從基本面來(lái)看，今年末，滬鎳無(wú)論是供給還是需求端均是利多強(qiáng)于利空。預(yù)計(jì)在回調(diào)企穩(wěn)后，鎳價(jià)仍具有向上動(dòng)能。
《中國(guó)冶金報(bào)》（2020年11月05日 03版三版）
