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今年1月~3月份，我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)。但受2020年同期新冠肺炎疫情影響，同比基數(shù)較低，故各項(xiàng)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)均表觀樂觀。表觀數(shù)據(jù)刺激鋼價(jià)上行并達(dá)5年來峰值，嚴(yán)重考驗(yàn)下游用鋼行業(yè)的接受程度。同時(shí)，受2030年碳達(dá)峰和河北唐山嚴(yán)格環(huán)保限產(chǎn)的影響，鋼材市場(chǎng)預(yù)期將呈現(xiàn)一定程度的緊平衡，支撐鐵礦石價(jià)格高位震蕩。預(yù)計(jì)“五一"前后，鋼價(jià)或震蕩維持高位，鐵礦石價(jià)格則相對(duì)高位維穩(wěn)且不排除再度上漲的可能。
制造業(yè)景氣指數(shù)不斷回升
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年3月份PMI（采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)）為51.9%，較2月份提高1.3個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)整體回升勢(shì)頭良好。1月~2月份，我國(guó)疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展成效持續(xù)顯現(xiàn)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，扣除2020年同期疫情對(duì)今年同比基數(shù)的影響，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增勢(shì)平穩(wěn)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1月~2月，我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)41個(gè)大類行業(yè)中有40個(gè)行業(yè)的增加值保持同比增長(zhǎng)。其中，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)同比增長(zhǎng)21.6%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)同比增長(zhǎng)22.7%。
從產(chǎn)品看，在612種產(chǎn)品中，565種產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。其中，鋼材產(chǎn)量為20953萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)23.6%；水泥產(chǎn)量為24129萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)61.1%；10種有色金屬產(chǎn)量為1056萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.6%；汽車產(chǎn)量為385.5萬(wàn)輛（同比增長(zhǎng)89.9%），其中新能源汽車產(chǎn)量為31.7萬(wàn)輛（同比增長(zhǎng)395.3%）。
從規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)看，1月~2月份，我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1.79倍（因2020年同期基數(shù)太?。?，其中黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤(rùn)達(dá)到480.5億元，同比增長(zhǎng)271%。
粗鋼日產(chǎn)量保持高位
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1月~2月份，我國(guó)生鐵產(chǎn)量為14475萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.4%；粗鋼產(chǎn)量為17499萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)23.6%。據(jù)此計(jì)算，鋼鐵行業(yè)鐵鋼比為82.7%，較2020年同期下降了2.8個(gè)百分點(diǎn)，較2020年84.3%的全年水平下降1.6個(gè)百分點(diǎn)，說明在鐵礦石價(jià)格高企的情況下，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)更多地選擇了廢鋼作為鐵元素的來源。
在前兩個(gè)月的全國(guó)粗鋼產(chǎn)量中，河北、江蘇、山東3省分別以4033.35萬(wàn)噸、2029.07萬(wàn)噸、1319.01萬(wàn)噸排名前3位，粗鋼總產(chǎn)量占全國(guó)的近43%，這也是近期在唐山提出嚴(yán)格環(huán)保限產(chǎn)后江蘇省相應(yīng)提出限產(chǎn)的重要原因之一。同期，我國(guó)鋼材產(chǎn)量為20953萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)23.6%。經(jīng)計(jì)算，2021年1月~2月份我國(guó)累計(jì)日產(chǎn)粗鋼296.6萬(wàn)噸，較2020年同期增加了近40萬(wàn)噸。但是，2021年1月~2月份按同期黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)行業(yè)利潤(rùn)計(jì)算的粗鋼利潤(rùn)僅為275元/噸，與2019、2020年全年噸粗鋼利潤(rùn)處于同一水平。
旺盛需求刺激鋼材生產(chǎn)一片“興隆”
1月~2月份，我國(guó)下游主要用鋼行業(yè)均獲得同比兩位數(shù)以上的增長(zhǎng)率，對(duì)鋼材的需求消費(fèi)保持旺盛態(tài)勢(shì)。
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，1月~2月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資為13986億元，同比增長(zhǎng)38.3%，較2019年同期增長(zhǎng)15.7%。如果扣除疫情影響，2020年~2021年兩年同期年均增長(zhǎng)7.6%。1月~2月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積為770629萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)11.0%。其中，房屋新開工面積17037萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)64.3%。2月份，我國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為101.41，環(huán)比增加0.32個(gè)百分點(diǎn)，較2020年同期增加3.96個(gè)百分點(diǎn)。
2021年是國(guó)家“十四五”開局之年，為促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，各省（直轄市、自治區(qū)）重大基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目的投資紛紛上馬，為2021年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供強(qiáng)有力的支撐。隨著各省（直轄市、自治區(qū)）加快區(qū)域內(nèi)“兩新一重”、水利工程、老舊小區(qū)改造等重大基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目的開工，“鋼需”將保持旺盛。1月~2月份，我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)36.6%。
1月~2月份，我國(guó)制造業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)37.3%，通用設(shè)備制造業(yè)工業(yè)增加值累計(jì)增長(zhǎng)62.4%，專用設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)59.2%，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)增長(zhǎng)69.4%，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)48.5%。同期根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)機(jī)械設(shè)備出口增長(zhǎng)較快，其中通用機(jī)械設(shè)備出口額增長(zhǎng)39.7%，自動(dòng)數(shù)據(jù)處理設(shè)備及其零部件出口額增長(zhǎng)68.5%。
1月~2月份，我國(guó)汽車制造業(yè)工業(yè)增加值增長(zhǎng)70.9%，我國(guó)共生產(chǎn)汽車385.5萬(wàn)輛（同比增長(zhǎng)89.9%），其中新能源汽車31.7萬(wàn)輛（同比增長(zhǎng)395.3%）。
海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1月~2月份，我國(guó)四大家電累計(jì)出口數(shù)量大增，其中冰箱增長(zhǎng)69.9%、空調(diào)增長(zhǎng)42.7%、洗衣機(jī)增長(zhǎng)53.4%、液晶電視機(jī)增長(zhǎng)10.2%。
從供給端看，相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1月~2月份，我國(guó)螺紋鋼產(chǎn)量為4048.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19%；日均產(chǎn)量為68.62萬(wàn)噸，較去年12月份下降9.78%。線材產(chǎn)量為2584.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.4%；日均產(chǎn)量為43.81萬(wàn)噸，較去年12月份下降7.51%。冷軋薄板產(chǎn)量為600.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)36.1%；日均產(chǎn)量為10.18萬(wàn)噸，較去年12月份下降20.61%。中厚寬鋼帶產(chǎn)量為2987.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15.4%；日均產(chǎn)量為50.63萬(wàn)噸，較去年12月份增長(zhǎng)0.19%。焊接鋼管產(chǎn)量為685.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)66.3%；日均產(chǎn)量為11.61萬(wàn)噸，較去年12月份下降36.01%。
以上鋼材生產(chǎn)和消費(fèi)兩端的數(shù)據(jù)表明，1月~2月份，我國(guó)主要用鋼行業(yè)供需兩旺，刺激鋼價(jià)向上運(yùn)行。但同時(shí)，主要鋼材品種的日產(chǎn)量較2020年12月份下降，表明下游行業(yè)對(duì)鋼材的接受能力在下降。如果中國(guó)粗鋼繼續(xù)保持高產(chǎn)量，未來鋼材供過于求的矛盾很有可能再次出現(xiàn)。
鋼價(jià)繼續(xù)走高致下游接受能力遭考驗(yàn)
根據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)鋼材價(jià)格指數(shù)，截至3月31日，國(guó)內(nèi)五大類鋼材及鋼坯價(jià)格延續(xù)了2020年第四季度的上漲態(tài)勢(shì)。尤其在中國(guó)傳統(tǒng)春節(jié)假期后，受全國(guó)鋼材生產(chǎn)重鎮(zhèn)唐山限產(chǎn)的影響，五大類鋼材品種價(jià)格在1月份相對(duì)平穩(wěn)的價(jià)格基礎(chǔ)上，平均上漲300元/噸~500元/噸。其中，板材類漲幅小于長(zhǎng)材類，螺紋鋼、線材在國(guó)家基建偏樂觀的帶動(dòng)下呈現(xiàn)對(duì)冷軋板、熱軋板的補(bǔ)漲，而鋼坯價(jià)格則因唐山限產(chǎn)而上漲近1000元/噸。
從2016年以來五大類鋼材和鋼坯價(jià)格的走勢(shì)上看（如圖3），目前，鋼坯、中厚板、熱軋板、冷軋板價(jià)格已經(jīng)突破歷史價(jià)格的區(qū)間并形成高位震蕩趨勢(shì)，而螺紋鋼和線材價(jià)格也已接近5年來的峰值，后期鋼材價(jià)格將直接考驗(yàn)下游消費(fèi)領(lǐng)域的價(jià)格接受能力。
隨著下游房地產(chǎn)、基建項(xiàng)目陸續(xù)開工，一年中鋼材市場(chǎng)的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季即將到來，實(shí)際交易也將逐漸恢復(fù)。受2020年同期疫情背景下同比基數(shù)較低的影響，2021年4月份市場(chǎng)仍將在同比相對(duì)“樂觀”的刺激下偏牛運(yùn)行，但下游行業(yè)的價(jià)格接受程度已近極限能力，預(yù)計(jì)鋼材價(jià)格將大概率震蕩等待，觀望下游接受程度的變化，不排除在限產(chǎn)的刺激下仍繼續(xù)保持小幅震蕩上行走勢(shì)的可能。
鐵礦石進(jìn)口依舊量?jī)r(jià)齊飛
我國(guó)日產(chǎn)粗鋼的絕對(duì)數(shù)量和長(zhǎng)流程生產(chǎn)工藝的絕對(duì)主導(dǎo)地位形成了對(duì)鐵礦石的旺盛需求。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，1月~2月份，我國(guó)進(jìn)口鐵礦石18150.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.6%；累計(jì)進(jìn)口金額為262.237億美元。經(jīng)計(jì)算，1月~2月份的平均進(jìn)口單價(jià)為144.5美元/噸，同比增長(zhǎng)59.1%。
根據(jù)鋼協(xié)鐵礦石價(jià)格指數(shù)（如圖5），3月4日，中國(guó)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格（CIOPI）再創(chuàng)2013年有數(shù)字紀(jì)錄以來的歷史新高，達(dá)到177.11美元/噸。之后受唐山嚴(yán)格限產(chǎn)措施的影響而小幅回落至164美元/噸附近震蕩蓄勢(shì)。
1月~2月份，中國(guó)鐵礦石進(jìn)口量延續(xù)了“十三五”期間平均月度進(jìn)口量的高位勢(shì)頭（如圖4），這一方面說明我國(guó)國(guó)內(nèi)鐵礦石資源保障能力持續(xù)偏弱，另一方面也顯現(xiàn)出近年來中國(guó)鋼鐵生產(chǎn)需求的旺盛。而中國(guó)2030年碳達(dá)峰的承諾，更使得作為碳排放主要貢獻(xiàn)者之一的鋼鐵工業(yè)再次被推到環(huán)保治理的“風(fēng)口浪尖”，再加上之前工信部相關(guān)新春致辭中提及的鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能、產(chǎn)量雙限計(jì)劃，推動(dòng)市場(chǎng)形成鋼材市場(chǎng)供需緊平衡的預(yù)期。作為鐵礦石唯一的下游，鋼材市場(chǎng)如果出現(xiàn)緊平衡狀態(tài)，會(huì)推高鋼材價(jià)格并帶動(dòng)原料價(jià)格保持高位運(yùn)行的狀態(tài)。
由此預(yù)計(jì)，短期內(nèi)鐵礦石價(jià)格難以下跌。近日，鋼鐵重鎮(zhèn)唐山公布了全年嚴(yán)格的限產(chǎn)計(jì)劃，從計(jì)劃數(shù)據(jù)來看，唐山全年的粗鋼產(chǎn)量或被壓縮30%以上，折合5000萬(wàn)噸~5500萬(wàn)噸，加上其他渠道未經(jīng)證實(shí)的消息，預(yù)計(jì)全年中國(guó)粗鋼產(chǎn)量或回落至10億噸左右。
綜上所述，預(yù)計(jì)近期內(nèi)，在鋼價(jià)高位盤整的情況下，由于供需基本面有利于原料端走勢(shì)，我國(guó)進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格在有效支撐下難以下行，同時(shí)并不排除繼續(xù)上行至170美元/噸以上價(jià)位的可能。結(jié)合2010年以來我國(guó)噸粗鋼利潤(rùn)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)（如圖6），如果對(duì)礦價(jià)沒有很好的控制手段，未來更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，噸鋼利潤(rùn)將持續(xù)呈現(xiàn)緩慢下降趨勢(shì)。
因此，嚴(yán)控鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能隱性增加、再壓低效產(chǎn)能、合理疏解產(chǎn)量、加快行業(yè)整合、引導(dǎo)金融市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力，讓鐵礦石價(jià)格回歸“供需本源”才是硬道理。
《中國(guó)冶金報(bào)》（2021年4月14日 02版二版）
