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國內(nèi)豆粕貿(mào)易:期貨基差點價漸成主流(一)

2021-03-25 16:07:00

  從上世紀90年代至今,我國豆粕定價大體經(jīng)歷了從“一口價”定價到基差定價的演變。在此過程中,伴隨著我國豆粕期貨品種的發(fā)展, 2000年~2012年是豆粕基差定價從無到有、參與主體從少到多的關鍵階段。
  2000年以前,壓榨企業(yè)銷售豆粕幾乎全部采用“一口價”定價模式。由于國產(chǎn)大豆價格總體穩(wěn)定,豆粕“一口價”的報價也相對穩(wěn)定。1996年以前,國內(nèi)壓榨企業(yè)對豆粕幾乎都采用“一口價”定價模式。當時壓榨企業(yè)以采購國產(chǎn)大豆為主,價格總體穩(wěn)定,這也決定了豆粕的定價方式相對穩(wěn)定。豆粕定價基本以大豆價格為參考,在確定大豆采購價格的同時,加上壓榨成本和合理的利潤,即形成豆粕的“一口價”定價模式。1996年~1999年,豆粕依舊以“一口價”定價模式為主,但價格變化的頻率較之前有所提高。據(jù)統(tǒng)計,1996年~2000年,產(chǎn)區(qū)大豆價格維持在每斤0.5元~0.7元,但年際間波動幅度加大。上游產(chǎn)品價格變化快意味著豆粕“一口價”的報價方式也要快速調(diào)整以適應市場變化,壓榨企業(yè)采購大豆的頻率較之前有所提高。
     2000年,豆粕期貨在大商所上市,成交量穩(wěn)步攀升,從2001年的1911.98萬噸增長到2012年的32.59億噸,日均持倉量從6.44萬噸增長到1105.16萬噸,增長率接近60%。同期,我國豆粕消費量從2001年的1500余萬噸增長到2012年的4700余萬噸,年均增速約為11%。豆粕期貨市場影響力逐步提高。這一階段,豆粕定價方式仍以“一口價”定價模式為主,基差定價開始逐漸推廣。大豆壓榨企業(yè)在進行豆粕“一口價”報價時,同時參考進口大豆價格和期貨盤面價格,報價頻率更高。 

來源:中國冶金報-中國鋼鐵新聞網(wǎng)

編輯:楊珊山

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