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巴西伊塔比拉礦區(qū)關(guān)停

鐵礦石供給影響有限

2020-06-10 08:55:00

  程鵬

  上周(6月1日~5日),鐵礦石維持高位盤整態(tài)勢,港口進(jìn)口主流礦粉價(jià)格同樣保持相對平穩(wěn),港口現(xiàn)貨疏港量仍然保持高位,需求端仍保持旺盛。但是,在梅雨季節(jié)性因素影響下,成品鋼材價(jià)格走勢偏弱,庫存消化速率降低且有增加預(yù)期,原材料價(jià)格持續(xù)上漲,對高爐利潤擠壓嚴(yán)重。同時(shí),供給端不確定性風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)均有所加大。鐵礦石進(jìn)入價(jià)格高位后,對利空和利多消息反應(yīng)均較為敏感,說明多空資金情緒均比較脆弱,持倉量也未持續(xù)放大。
  整體看,高爐利潤持續(xù)收縮,限制鐵礦石價(jià)格上行空間,持倉量下降和成材庫存向上累積的“拐點(diǎn)”預(yù)期以及政策風(fēng)險(xiǎn)加大均表明鐵礦石當(dāng)前行情處于頂部區(qū)域之中。截至6月5日,鐵礦石主力合約收于746.0元/噸,周環(huán)比下跌6.0元/噸,跌幅為0.80%。
  展望后市,主流鐵礦山發(fā)運(yùn)量階段性回升。澳大利亞鐵礦石發(fā)運(yùn)量持續(xù)回升,處于同期峰值水平;巴西發(fā)運(yùn)增量較為顯著,回升至中高位,但仍需關(guān)注其持續(xù)性。6月6日,淡水河谷官方宣布暫停伊塔比拉綜合礦區(qū)作業(yè),月影響量約為270萬噸。同時(shí),淡水河谷表示,2020年鐵礦石(粉礦)指導(dǎo)產(chǎn)量保持之前確定的3.1億噸~3.3億噸,該指導(dǎo)產(chǎn)量數(shù)據(jù)已將疫情影響考慮在內(nèi)。以當(dāng)前淡水河谷發(fā)運(yùn)量水平來看,筆者判斷,淡水河谷完成產(chǎn)量目標(biāo)任務(wù)難度較大。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)的19港鐵礦石發(fā)運(yùn)量數(shù)據(jù),6月1日~7日,澳大利亞和巴西的鐵礦石發(fā)運(yùn)總量為2929.6萬噸,周環(huán)比增加504.2萬噸。其中,澳大利亞鐵礦石發(fā)運(yùn)總量為2168萬噸,周環(huán)比增加358.8萬噸;巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)總量為761.6萬噸,周環(huán)比增加145.4萬噸。鑒于船運(yùn)周期較長,目前供給仍存壓力。
  需求端仍保持旺盛。近期,受焦炭、鐵礦石原材料價(jià)格上漲影響,高爐生產(chǎn)利潤壓縮嚴(yán)重,高爐生產(chǎn)利用率及生鐵產(chǎn)量均維持近年高位,但成材去庫存速率出現(xiàn)放緩跡象,終端需求在旺季之后下降,預(yù)計(jì)需求仍存在韌性但增量有限。根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù),上周,全國247家鋼廠高爐開工率為91.02%,周環(huán)比持平,同比增長0.26%;高爐煉鐵產(chǎn)能利用率為91.90%,周環(huán)比增長0.53%,同比增長1.39%;鋼廠盈利率為93.07%,周環(huán)比增長0.43%,同比下降3.03%;日均鐵水產(chǎn)量為244.63萬噸,周環(huán)比增加1.40萬噸,同比增加3.70萬噸。
  主流鐵礦山供給增量短期內(nèi)對到港不會(huì)形成有效補(bǔ)充,需求韌性較強(qiáng),預(yù)計(jì)短期內(nèi)庫存仍有消化可能。綜合來看,短期鐵礦石偏緊的基本面為盤面上漲提供主要驅(qū)動(dòng)力,巴西礦區(qū)的關(guān)停可能會(huì)加重供給壓力,港口庫存后期將有去庫存可能,短期鐵礦石盤面或走強(qiáng),整體仍將處于高位盤整區(qū)間,但高爐偏低利潤限制鐵礦石價(jià)格上行高度。根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),6月1日~7日,全國45港鐵礦石到港總量為2375.5萬噸,周環(huán)比增加53.6萬噸;北方六港到港總量為1287.9萬噸,周環(huán)比增加34.9萬噸。
  《中國冶金報(bào)》(2020年06月10日 07版七版)

 

來源:中國冶金報(bào)-中國鋼鐵新聞網(wǎng)

編輯:宋玉錚

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