中國冶金報 中國鋼鐵新聞網
本報記者 包斯文
供需矛盾緩解,鋼市有望回暖
8月25日,《中國冶金報》記者采訪了上海瑞坤金屬材料有限公司總經理李忠雙、上海五波鋼結構材料有限公司董事長任慶平等鋼貿商。他們認為,進入“金九銀十”傳統(tǒng)需求旺季,隨著供需矛盾減小,鋼材市場有望回暖,鋼材價格將穩(wěn)中走強。
據鋼貿商介紹,近期,鋼材市場交易狀況有所好轉,下游用戶在“買漲不買跌”的心理支配下,采購需求增多。有的鋼貿商預計,“金九銀十”期間,鋼材需求強度有望大幅增加。
建筑業(yè)“鋼需”有望增多
一些鋼貿商表示,近期,對螺紋鋼、線材等建筑鋼材消耗量較大的房地產行業(yè)利好因素頻頻顯現。例如,日前,中國證監(jiān)會提出,要全力做好房地產、城投等重點領域風險防控;保持房企股債融資渠道總體穩(wěn)定,支持正常經營房企合理融資需求;堅持“一企一策”,穩(wěn)妥化解大型房企債券違約風險;強化城投債券風險監(jiān)測預警,把公開市場債券和非標債務“防爆雷”作為重中之重,全力維護債券市場平穩(wěn)運行。
全國各地也相繼出臺穩(wěn)定房地產市場、活躍樓市的政策措施。近日,陜西西安、寶雞、咸陽等14個城市宣布住房公積金互認互貸合作。福建福州、廈門等多個城市提出降低二套房首付比例下限,且當地部分銀行已開始跟進執(zhí)行。鋼貿商認為,“金九銀十”期間,樓市交易有望活躍,將拉動建筑行業(yè)“鋼需”增多。
鋼貿商認為,“金九銀十”是下半年建筑工程施工的最佳季節(jié)。前期,受高溫、暴雨、臺風、洪水等極端天氣及自然災害影響,下游工程施工進度緩慢,有的地方甚至暫停施工。
8月23日,山東省舉行2023年秋季全省高質量發(fā)展重大項目建設現場推進會,共有797個重大項目集中開工,總投資額為7054.3億元。另據不完全統(tǒng)計,截至8月22日,共有5家建筑央企公布了今年前7個月的新簽合同額情況,合計新簽合同額約41690.7億元,同比增長10.47%。鋼貿商據此預計,進入9月份,建筑工程將加大施工力度,抓緊開工、施工、趕工,下游工地有望迎來“趕工潮”。
板材需求
將隨制造業(yè)轉暖而加快釋放
一些從事板材貿易的鋼貿商告訴《中國冶金報》記者,進入“金九銀十”,汽車、家電等制造業(yè)產銷狀況有望改善,將帶動板材需求增多。
日前,國務院總理李強主持召開國務院第二次全體會議。會議提出,要優(yōu)化汽車購買使用管理、擴大新能源汽車消費、支持剛性和改善性住房需求、提升家裝家居和電子產品消費等舉措。近日,商務部、國家發(fā)展改革委、國家金融監(jiān)管總局發(fā)布《關于推動商務信用體系建設高質量發(fā)展的指導意見》(以下簡稱《意見》)。《意見》提出,要推動金融機構與商貿流通企業(yè)開展合作,合理增加對消費者購買汽車、家電、家居等產品的消費信貸支持,持續(xù)優(yōu)化利率和費用水平;鼓勵商貿流通企業(yè)在風險可控的前提下,積極打造面向消費者的信用應用場景,向消費者提供先用后付、減免押金等靈活交易安排。
當前,全國各地均在積極貫徹落實上述政策。日前,山東省印發(fā)《關于進一步提振擴大消費的若干政策措施》,明確提出支持山東省各市聯合汽車生產商、經銷商開展汽車更新補貼,建立以舊換新推廣車型目錄。
鋼貿商預計,隨著擴內需、促消費等政策貫徹實施,汽車、家電市場將加快回暖。乘用車市場信息聯席會數據顯示,8月份上半月,我國新能源汽車市場零售量達到20.8萬輛,同比增長38%,環(huán)比增長1%。今年初以來,我國新能源汽車零售量累計達到393.4萬輛,同比增長36%。鋼貿商據此預計,進入“金九銀十”,冷、熱軋卷板需求將隨著汽車、家電等制造業(yè)產銷量增長而釋放。
后期“供強”局面將改變
有的鋼貿商在談到“金九銀十”鋼材供給狀況時表示,隨著粗鋼產量“平控”政策貫徹實施,后期粗鋼產量必將下降,有利于緩解鋼材市場供需矛盾。
有的鋼貿商反映,近期,一些地方鋼鐵企業(yè)陸續(xù)接到實施粗鋼產量“平控”政策的通知,要求今年粗鋼產量與去年持平。這段時間,河北、云南、江蘇、天津、山東等地已有鋼企開始貫徹落實粗鋼產量“平控”政策。
鋼貿商預計,“金九銀十”期間的粗鋼產量將下降。對于鋼材市場而言,“供強”的局面將改變,市場供需矛盾將緩解,有利于鋼材價格穩(wěn)中有漲。
鋼價有正向預期,也要謹防下跌風險
吳秀青
進入8月下旬,我國鋼材市場走出了以鐵礦石為龍頭的原燃料拉動、黑色成材價格被迫跟漲的走勢。與此同時,鋼企利潤下行,甚至重回虧損態(tài)勢。即將到來的“金九銀十”能否重振鋼市雄風?
需求弱勢短期內難改變
數據顯示,今年前7個月,全國固定資產投資同比增長3.4%,低于前值的3.8%。其中,基建投資同比增長9.4%,低于前值的10.2%;房地產投資同比下降8.5%,降幅大于前值的負7.9%;制造業(yè)投資同比增長5.7%,低于前值的6.0%。7月份,全國固定資產投資同比增長1.2%,低于前值的3.3%。其中,大口徑基建投資同比增長5.2%,低于前值的11.7%;房地產投資同比下降12.2%,降幅大于前值的負10.2%;制造業(yè)投資同比增長4.3%,低于前值的6.0%。此外,7月份,規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.7%,低于前值的4.4%;挖掘機產量同比下降33.9%;汽車產量同比下降3.8%。綜合來看,主要涉鋼指標基本處于下行狀態(tài)。
另據統(tǒng)計,7月份制造業(yè)PMI(采購經理指數)為49.3%,雖環(huán)比上升0.3個百分點,但投資、出口、消費仍呈現下降狀態(tài)。此外,雖然PPI(生產價格指數)有所企穩(wěn),但經濟仍處于筑底階段,企穩(wěn)回升仍需強有力的政策支撐。
庫存方面,截至8月24日,五大鋼材品種當周庫存總量為1643.27萬噸,與前一周相比下降17.06萬噸,降幅為1.03%,庫存連續(xù)2周下降。消費方面,從環(huán)比角度來看,五大鋼材品種需求已連續(xù)3周環(huán)比上升,其中長材升幅較大,板材升幅次之。從同比角度來看,8月24日當周,五大鋼材品種需求實現同比轉正,其中板材升幅較大,長材升幅次之。環(huán)比代表了方向,同比代表了強度。這樣看來,盡管需求環(huán)比、同比均有所改善,但強度仍偏弱。筆者預計,需求弱勢短期內難以改變。
供給端存在不確定性
數據顯示,7月份,我國粗鋼產量達到9080萬噸,同比增長11.5%;生鐵產量達到7760萬噸,同比增長10.2%;鋼材產量達到11653萬噸,同比增長14.5%。今年前7個月,我國粗鋼產量累計達到62651萬噸,同比增長2.5%;生鐵產量累計達到52892萬噸,同比增長3.5%;鋼材產量累計達到78900萬噸,同比增長5.4%。
今年初以來,鋼材出口雖然成為了整個市場的最大亮點,但5月份達到高位后開始逐步下行。今年前7個月,我國鋼材凈出口增量為1323.6萬噸,同期粗鋼增量為1723萬噸。可見,供給增量尚不能完全轉移到國外消化。
從近期來看,據中國鋼鐵工業(yè)協會估算,8月中旬,全國粗鋼日均產量達到298.4萬噸,旬環(huán)比增長1.71%;生鐵日均產量達到254.02萬噸,旬環(huán)比增長 1.02%;鋼材日均產量達到376.67萬噸,旬環(huán)比增長4.12%。從遠期來看,最近,江蘇、河南、山東、天津等地實施粗鋼產量“平控”政策的消息頻出,不過,這些政策均屬于地方政策,國家至今尚未出臺統(tǒng)一的強制性控產文件。況且,這些地方政策雖已經開始落實,但最終效果有待驗證。如果后期市場形勢好轉,誰也不會甘愿“為別人做嫁衣”。近期產量增加,疊加遠期“平控”政策落地,讓供給端的變化更加撲朔迷離。
綜合來看,隨著雨季退去、施工旺季到來,在1.5萬億元再融資債券增持的背景下,市場信心有所好轉。不過,房地產市場仍未有明顯調整,預計鋼材需求短期內難有明顯改善。在鋼材庫存維持相對低位、粗鋼產量受控、鋼材出口依然偏強的基本面下,預計“金九銀十”鋼材價格有正向預期。不過,市場各方也要謹防“平控”政策落地后鋼產量下行導致成本平臺下移、帶動鋼材價格下跌的風險。
最終成色還要看供需博弈情況
李玥瀅
作為淡季、旺季的轉換節(jié)點,8月份的鋼材市場雖一度沖高,但未能延續(xù)趨勢性上漲行情,在中下旬重新開啟了震蕩調整模式。原因在于,一方面,近期宏觀政策雖然不斷加碼,但對鋼材市場的利好效果相對有限,市場在情緒化拉漲后出現恐慌心理,提前套利離場增多,強預期對市場的刺激失靈;另一方面,下游需求未能出現實質性改善,遏制了鋼材價格爬升的空間,導致鋼材價格在沖高后因動能不足而不得不回調。
筆者認為,在經歷了8月份以來的動蕩行情后,進入“金九銀十”,在一系列穩(wěn)增長政策的帶動下,宏觀層面將繼續(xù)偏暖,不過,市場的核心驅動邏輯將由預期轉入現實,供需博弈將成為決定“金九銀十”鋼材市場走向的關鍵。
一是供給端由預期性減產轉入現實性壓產。目前,市場上關于今年實施粗鋼產量“平控”政策的消息已經發(fā)酵了很長時間。筆者認為,9月份很有可能成為粗鋼產量“平控”政策從預期走向現實的關鍵節(jié)點。據了解,目前部分地區(qū)鋼企已經接到了今年實施粗鋼產量“平控”政策的通知,并從9月份開始執(zhí)行。進入9月份,一旦政策性控產全面落地,將有效抑制旺季增產沖動,使供給保持在合理水平,進而有效緩解供需矛盾,利好鋼材價格上行。供給端能否收縮及收縮幅度將成為決定“金九銀十”鋼材價格走勢的關鍵。
二是旺季需求修復程度將決定鋼材價格的最終高度?!吧蠞q看需求,下跌看成本?!毕噍^8月份,“金九銀十”作為傳統(tǒng)需求旺季,下游需求有望迎來一定程度的改善,但需求最終兌現強度仍具有不確定性。原因在于,近期,隨著知名房企接連“爆雷”和市場上盛傳“要嚴控基建投資效率”,作為“鋼需”貢獻主力軍的房地產和基建項目在“金九銀十”的開工率具有很大不確定性。如果旺季需求兌現不及預期,那么鋼材價格就有下行可能。反之,如果需求超預期釋放,鋼材價格就有上沖甚至刷新今年新高的可能。
三是剛性的成本支撐動力仍在。目前,鋼鐵原燃料價格整體依然保持強勢。一方面,鐵礦石價格依然堅挺,鐵礦石期貨主力合約價格重回800元/噸上方;普氏62%鐵礦石價格指數自8月初以來從103.35美元/噸漲至113.3美元/噸,上漲9.6%。另一方面,近期多地焦企發(fā)文聯合抵制降價,鋼焦博弈趨于激烈?!敖鹁陪y十”期間,焦炭價格或將延續(xù)調漲模式。在礦焦價格強勢上行的帶動下,鋼材成本平臺有望進一步上移,進而封堵鋼材價格下行的空間。
目前,鋼材市場主要的不確定因素在于,如果實施粗鋼產量“平控”政策,鐵水產量就可能大幅下滑,疊加需求回落,鐵礦石價格將高位回落,從而導致鋼材成本平臺松動,最終導致鋼材價格被拖拽下行。只是,考慮到鐵礦石價格的抗跌性和粗鋼產量“平控”政策在全國范圍內落地執(zhí)行需要時間,預計“金九銀十”期間鋼材市場不會有重大利空因素出現。換言之,鋼材成本平臺大面積坍塌的可能性不大。
總體來看,進入“金九銀十”,鋼材市場將呈現需求驅動和成本驅動相互交織的特點,需求強度影響著鋼材價格的上漲節(jié)奏。筆者預計,鋼材價格在經歷了8月份以來的調整后,有上漲預期,整體將以震蕩偏強為主。當前,市場供需矛盾仍未有實質性改善,后市如何還要看供給端的縮減力度。因此,對于今年“金九銀十”行情,不宜期待過高,穩(wěn)健操作、合理控制庫存才是最佳選擇。在沒有重大利好或利空因素出現的前提下,供需博弈大概率決定今年“金九銀十”最終成色。