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供需變化促煤焦大漲,警惕拐點(diǎn)出現(xiàn)

2021-08-20 14:22:00

  供需變化促煤焦大漲
  8月19日,黑色系商品走勢(shì)分化,鐵礦石跌幅超7%,螺紋鋼跌超3%,焦煤、焦炭漲超3%。受訪人士認(rèn)為,當(dāng)前的煤礦開(kāi)工恢復(fù)不及預(yù)期,下游需求旺盛,導(dǎo)致煤焦大漲。
  一德期貨資深分析師竇洪真介紹,受前期煤礦事故、煤炭集中減產(chǎn)以及“雙碳”排放管控停產(chǎn)等影響,7月以來(lái)洗煤廠開(kāi)工恢復(fù)緩慢,焦煤供應(yīng)量回落,至7月下旬焦煤緊張情況加劇。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,目前國(guó)內(nèi)洗煤廠樣本開(kāi)工率69.86%,同比降低8.43個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí),受蒙古國(guó)疫情反復(fù)以及中澳關(guān)系等影響,焦煤進(jìn)口同比下滑也比較嚴(yán)重。其中,近期蒙古國(guó)疫情形勢(shì)嚴(yán)峻,蒙煤通關(guān)速率處于低位,8月份日通關(guān)180車,較去年同期800車水平大幅降低。澳煤仍不允許報(bào)關(guān),沿海港口進(jìn)口焦煤庫(kù)存404萬(wàn)噸,較7月降低103萬(wàn)噸。
  據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解,焦炭?jī)r(jià)格提漲,下游企業(yè)原料庫(kù)存處于低位,采購(gòu)焦煤的熱情旺盛。由于焦煤供應(yīng)偏緊,下游企業(yè)焦煤庫(kù)存持續(xù)下降,目前全國(guó)100家獨(dú)立焦企煉焦煤總庫(kù)存約693萬(wàn)噸,較7月下降86萬(wàn)噸,1個(gè)月內(nèi)降幅超過(guò)11%。
  煉焦煤價(jià)格大幅上漲持續(xù)擠壓焦企利潤(rùn),上周全國(guó)獨(dú)立焦企平均噸焦盈利為217元,刷新近一年來(lái)新低,部分地區(qū)焦企已到虧損邊緣,個(gè)別山西焦企限產(chǎn)15%左右?!?月末,西北等地煤炭供應(yīng)缺口擴(kuò)大,焦煤價(jià)格進(jìn)一步上漲,導(dǎo)致當(dāng)?shù)亟蛊笙蕻a(chǎn)力度加大,這種現(xiàn)象也出現(xiàn)在山西等地。”竇洪真說(shuō),7月末焦企啟動(dòng)第一輪漲價(jià),隨后因煤價(jià)快速上行,連續(xù)三輪提漲。截至8月18日,焦炭累計(jì)提價(jià)480元/噸。
  分析師介紹,受制于原料煤價(jià)格繼續(xù)上漲和采購(gòu)困難,當(dāng)前部分區(qū)域焦企開(kāi)工負(fù)荷明顯下降,焦炭供應(yīng)持續(xù)收縮,焦企走貨順暢,廠內(nèi)幾無(wú)庫(kù)存。
  記者注意到,雖然焦煤期貨2109合約創(chuàng)新高,但價(jià)格貼水現(xiàn)貨,漲幅低于現(xiàn)貨。
  截至8月19日,山西產(chǎn)1.3%中硫焦精煤出廠價(jià)漲至2480元/噸,創(chuàng)下歷史新高,折算為國(guó)內(nèi)期貨標(biāo)準(zhǔn)品對(duì)應(yīng)為2887元/噸,月初至今漲幅為25.78%。而同期焦煤期貨2109合約從2268.5元/噸上漲至2653.5元/噸,漲幅16.97%。
  受焦煤傳導(dǎo)影響,8月以來(lái),焦炭現(xiàn)貨工廠價(jià)格已提漲4輪,港口貿(mào)易價(jià)格已累計(jì)上漲380元/噸。截至8月19日,日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦貿(mào)易現(xiàn)貨價(jià)由2770元/噸漲至3150元/噸,折算為國(guó)內(nèi)期貨標(biāo)準(zhǔn)品由2990元/噸漲至3389元/噸。而同期焦炭期貨2109合約從2928元/噸上漲至3379元/噸,基差由期貨貼水62元/噸變?yōu)橘N水10元/噸。
  “上述貼水幅度有所收窄,主要原因是隨著交割月臨近,期現(xiàn)基差合理回歸?!笔茉L人士說(shuō)。
  中輝期貨煤焦高級(jí)研究員杜鵬認(rèn)為,未來(lái)雙焦價(jià)格大概率回落,一方面進(jìn)入秋冬季,環(huán)保治理將進(jìn)一步加強(qiáng),雙焦用量將減少,供需關(guān)系將有一定的改善;另一方面,行業(yè)要求粗鋼產(chǎn)量不超過(guò)2020年,上半年粗鋼同比增產(chǎn)約6000萬(wàn)噸,預(yù)計(jì)會(huì)集中在四季度進(jìn)行減產(chǎn),屆時(shí)將進(jìn)一步削減雙焦用量。
  對(duì)于后市,國(guó)投安信期貨黑色金屬首席分析師曹穎認(rèn)為,2109合約對(duì)應(yīng)的焦煤、焦炭?jī)r(jià)格基本反映的是現(xiàn)貨最為緊張時(shí)的價(jià)格,不排除也是全年高點(diǎn)的可能。三季度后期,伴隨著蒙煤的小部分增量和國(guó)內(nèi)煤礦的小幅提產(chǎn)、復(fù)產(chǎn),焦煤資源的緊缺程度會(huì)有所緩和,那么基于“原料荒”而被動(dòng)提漲的焦炭?jī)r(jià)格必然也會(huì)跟隨回落。后期需警惕市場(chǎng)拐點(diǎn),注意防范風(fēng)險(xiǎn)。
  行業(yè)人士認(rèn)為,煤炭供應(yīng)偏緊時(shí),國(guó)家發(fā)改委多次發(fā)聲“保供穩(wěn)價(jià)”,山東、河南地區(qū)減少煤炭市場(chǎng)外賣量以及原煤入洗量,使得相關(guān)煤種(煉焦配煤煤種)供應(yīng)下降,煉焦配煤煤種資源緊張。動(dòng)力煤需求即將轉(zhuǎn)淡,原煤入洗量有望回升,通過(guò)增加煉焦煤配煤的供應(yīng),可緩解焦煤供應(yīng)緊張局面。

來(lái)源:期貨日?qǐng)?bào)

編輯:滕珊

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