首頁>新聞中心>原料耐材

螺紋鋼把握做多機會

2021-02-18 14:13:00

  春節(jié)前最后一周,螺紋鋼期貨持續(xù)走高,2105合約日K線收出五連陽,最終收報在4400元/噸以上。我們認(rèn)為,螺紋鋼期貨在春節(jié)前的強勢表現(xiàn)了反映了市場對春節(jié)后市場的樂觀預(yù)期,而這種預(yù)期將逐步被現(xiàn)實所驗證,投資者可分批建倉,把握做多機會。

  春節(jié)累庫或超往年

  春節(jié)期間,建筑工地處于全面停工狀態(tài),而高爐生產(chǎn)基本正常,這必然導(dǎo)致螺紋鋼庫存大量累積。我們認(rèn)為,今年春節(jié)期間的庫存積累幅度或高于往年。一是螺紋鋼產(chǎn)量處于歷史同期最高。數(shù)據(jù)顯示,2021年春節(jié)前最后一周,螺紋鋼周產(chǎn)量為321.95萬噸。而2020年春節(jié)前最后一周,螺紋鋼周產(chǎn)量為307.54萬噸;2019年春節(jié)前最后一周,螺紋鋼周產(chǎn)量為297.86萬噸。二是今年春節(jié)前最后一期數(shù)據(jù)與春節(jié)后第一期數(shù)據(jù)的時間間隔更長。2020年春節(jié)前最后一期庫存數(shù)據(jù)發(fā)布于1月23日,春節(jié)后首期數(shù)據(jù)發(fā)布于2月2日;今年春節(jié)前最后一期數(shù)據(jù)發(fā)布于2月4日,春節(jié)后首期數(shù)據(jù)發(fā)布于2月17日,間隔時間更長。綜合分析,我們認(rèn)為,春節(jié)后首期數(shù)據(jù)顯示的螺紋鋼庫存總量或在1400萬—1500萬噸。

  春節(jié)期間的庫存積累雖然在市場預(yù)期之內(nèi),但庫存積累幅度的高低仍將對市場短期走勢構(gòu)成影響。若庫存積累幅度高于市場主流預(yù)期,則螺紋鋼期貨價格在春節(jié)后或回調(diào)。

  需求有望迅速恢復(fù)

  若螺紋鋼期貨價格回調(diào),則恰好為多頭提供了理想的建倉機會。我們對于春節(jié)后的螺紋鋼中期走勢仍然看好,核心依據(jù)在于看好后期需求。從邏輯上來講,需求變化一直是影響螺紋鋼價格漲跌的關(guān)鍵因素,從歷史走勢來看,螺紋鋼期價的漲跌與現(xiàn)貨市場的需求有著密切關(guān)系。

  第一,國內(nèi)需求和海外需求仍然穩(wěn)中有升。國內(nèi)需求主要關(guān)注房地產(chǎn)行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示,2020年1—12月,房地產(chǎn)投資累計同比增速為7.0%,施工面積同比增速為3.7%,這兩項指標(biāo)持續(xù)回升。海外方面,新冠肺炎疫情對全球主要經(jīng)濟體的影響在減弱,這意味著鋼材的外圍需求好轉(zhuǎn)。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,自2020年10月開始,我國鋼材出口同比下降幅度和鋼材進(jìn)口同比增長幅度均明顯收窄。

  第二,國內(nèi)螺紋鋼需求呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性特點,“金三銀四”是一年內(nèi)需求最旺盛時段。所以,從一兩個月的時間段來看,螺紋鋼需求有望明顯增加。

  第三,疫情對春節(jié)后的復(fù)工影響有限。春節(jié)前后,我國連續(xù)多天未出現(xiàn)本土病例,全國中高風(fēng)險地區(qū)已降至個位數(shù),這意味著春節(jié)后人員流動大概率回歸正常態(tài)勢,而農(nóng)民工順利返城也意味著建筑工地會快速復(fù)工。參考往年規(guī)律,我們判斷最早元宵節(jié)前后最遲3月初,螺紋鋼下游需求將快速啟動。

  建議多單分批入場

  不過,從估值角度而言,當(dāng)前的螺紋鋼期貨價格確實存在高估嫌疑。春節(jié)前最后一個交易日,螺紋鋼現(xiàn)貨價格在4300元/噸,若不考慮理計重量與實際重量的差異,螺紋鋼期貨主力合約收盤價已經(jīng)高于現(xiàn)貨價格。所以,雖然我們中期看多但在當(dāng)前位置做多確實不理想。建議投資者采取分批建倉方式,4000—4200元/噸是RB2105合約的理想買點。

來源:期貨日報

編輯:滕珊

版權(quán)說明

【1】 凡本網(wǎng)注明"來源:中國冶金報—中國鋼鐵新聞網(wǎng)"的所有作品,版權(quán)均屬于中國鋼鐵新聞網(wǎng)。媒體轉(zhuǎn)載、摘編本網(wǎng)所刊 作品時,需經(jīng)書面授權(quán)。轉(zhuǎn)載時需注明來源于《中國冶金報—中國鋼鐵新聞網(wǎng)》及作者姓名。違反上述聲明者,本網(wǎng)將追究其相關(guān)法律責(zé)任。
【2】 凡本網(wǎng)注明"來源:XXX(非中國鋼鐵新聞網(wǎng))"的作品,均轉(zhuǎn)載自其它媒體,轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息,并不代表本網(wǎng) 贊同其觀點,不構(gòu)成投資建議。
【3】 如果您對新聞發(fā)表評論,請遵守國家相關(guān)法律、法規(guī),尊重網(wǎng)上道德,并承擔(dān)一切因您的行為而直接或間接引起的法律 責(zé)任。
【4】 如因作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的。電話:010—010-64411649
品牌聯(lián)盟
  • 燃燒裝置2.gif
  • 湖南華菱集團.jpg
  • 山東鋼鐵集團.jpg
  • 1_看圖王.png
  • W020190430461031429831.jpg
  • 首鋼.jpg
  • 冶金工業(yè)規(guī)劃研究院logo1.jpg
  • W020130618825601874406.jpg
  • W020130618825602778336.jpg
  • W020130618825603702632.jpg
  • W020130618825617201098.jpg
  • W020130618825606679805.jpg
  • W020130618825607505186.jpg
  • brand04.png
  • brand06.png
  • brand05.png
  • brand03.png
  • brand02.png
  • brand01.png
    read_image.gif

    地址:北京市朝陽區(qū)安貞里三區(qū)26樓 郵編:100029 電話:(010)64442120/(010)64442123 傳真:(010)64411645 電子郵箱:csteelnews@126.com

    中國冶金報/中國鋼鐵新聞網(wǎng)法律顧問:大成律師事務(wù)所 楊貴生律師 電話:010-58137252 13501065895 Email:guisheng.yang@dachenglaw.com

    中國鋼鐵新聞網(wǎng)版權(quán)所有,未經(jīng)書面授權(quán)禁止使用 京ICP備07016269 京公網(wǎng)安備11010502033228