二月份,是傳統(tǒng)的春節(jié)用煤淡季。因為這一階段,煤炭需求下降,電廠日耗回落。今年,也不會例外,預計煤炭市場轉淡,煤價將從高位回落。但由于節(jié)日期間,部分工業(yè)企業(yè)繼續(xù)趕工期,工業(yè)用電負荷下降有限,電廠將繼續(xù)補庫,增加煤炭拉運。因此,二月上中旬,煤價下跌的可能性不大,因為大部分電廠處于補庫狀態(tài),煤價相對穩(wěn)定。而下旬,隨著電廠惡補,存煤接近正常水平,市場逐漸轉為平淡,采購積極性減弱,煤價會出現(xiàn)高位回落;但跌幅有限,預計跌幅在200-300元/噸。
1.各地提出“春節(jié)期間非必要不返鄉(xiāng)”的倡議,鼓勵企事業(yè)單位安排職工彈性休假、就地過年。不但春節(jié)變成了一個平時的節(jié)日,很多單位假期加班,電廠日耗在春節(jié)期間下降的有限。而且節(jié)后復工速度變快,工業(yè)用電很快會恢復。整個二月份,工業(yè)用電量降幅可能不及預期,煤炭需求不會太悲觀。
2.下游電廠、二港、環(huán)渤海港口均處于低庫存狀態(tài),在電廠日耗和采購不弱、港口發(fā)運量不會太差的情況下,打庫存非常勉強。春節(jié)期間,雖然是用煤淡季,但卻成為了電廠補庫的好時節(jié);即使需求略有下降,但電廠會借此機會提高庫存,需求仍會保持一定水平,到港拉煤船舶保持一定水平。
3.國外疫情嚴重,生產受阻,國內浙江、廣東等沿海地區(qū)承接了部分防疫型及居家型外貿企業(yè)訂單,工業(yè)用電得到支撐。臨近春節(jié),工業(yè)企業(yè)開足馬力搶工期,加之低溫影響,拉動南方省市用電量急劇回升,沿海六大電廠日耗合計超過去年同期32%。近日,天氣回暖,民用電負荷下降,但仍保持在高位水平。
4.上游釋放增量有限。雖然大型煤企表示積極響應發(fā)改委號召,加快產能釋放,加強資源保供能力;但部分民營煤礦基于年前安全考慮,加之鐵路批車困難(優(yōu)先保障長協(xié))、煤價接近頂部、面臨下跌風險等因素,增產積極性受挫,產地總體供給依舊維持緊平衡。從大秦線、蒙冀線最近的運量可見一斑,增量并不明顯。
5.水電枯水期發(fā)電能力下降,火電壓力倍增。此外,特高壓輸送受覆冰影響較大,影響西電東送,沿海日耗或持續(xù)中高位水平。預計在二月份下旬,隨著天氣回暖,電廠拉運積極性下降,煤價將出現(xiàn)高位回落,而市場需求的走弱程度和煤價下跌幅度取決于工業(yè)用電恢復情況和國家政策變化。