國家統(tǒng)計局服務業(yè)調查中心與中國物流與采購聯合會30日聯合發(fā)布的數據顯示,11月份,中國制造業(yè)采購經理指數(PMI)、非制造業(yè)商務活動指數和綜合PMI產出指數分別為52.1%、56.4%和55.7%,高于10月0.7、0.2和0.4個百分點,均連續(xù)9個月位于景氣區(qū)間,并創(chuàng)年內新高,顯示經濟全面向好,復蘇力度超預期。
對于此次PMI指數的回升,市場此前已形成一致判斷,但實際回升幅度卻大幅高于多家分析機構的預估值。彭博30日盤前簡報顯示,11月,中國制造業(yè)PMI、非制造業(yè)PMI(非制造業(yè)商務活動指數)預估值為51.5%、56%,較10月分別上升0.1個百分點、下降0.2個百分點;路透綜合11家分析機構的預估中值也顯示,11月中國官方制造業(yè)PMI小幅升至51.5%。
浙商證券首席經濟學家李超認為,11月PMI數據提示的經濟復蘇力度甚至超過大力推動復工復產的3月份。
單從制造業(yè)的情況看,11月PMI系列數據顯示出復蘇范圍進一步擴大,供需協同進一步增強,進出口增長趨勢持續(xù)等多重向好特征。
“在調查的21個行業(yè)中,PMI位于擴張區(qū)間的增加至19個?!眹医y(tǒng)計局服務業(yè)調查中心高級統(tǒng)計師趙慶河說。
據中國物流信息中心專家文韜介紹,在21個制造業(yè)細分行業(yè)PMI中,有14個行業(yè)較10月上升,僅有2個行業(yè)低于50%,顯示大部分行業(yè)均保持加快回升勢頭。
從具體行業(yè)表現來看,新動能對制造業(yè)的引領作用進一步增強。11月,與高技術制造相關的醫(yī)藥、電氣機械器材、計算機通信電子設備及儀器儀表等行業(yè)生產指數和新訂單指數均高于56.0%,位于較高景氣區(qū)間,產需加快釋放。
從供需協同情況來看,11月制造業(yè)生產指數和新訂單指數為54.7%和53.9%,分別高于10月0.8和1.1個百分點,均上升至年內高點,且兩者差值自6月份以來逐月縮小,從2.5個百分點降至0.8個百分點?!斑@表明制造業(yè)內生動力不斷增強,供需循環(huán)持續(xù)改善?!壁w慶河說。
同時,出口的上行動能依然強勁。11月,新出口訂單指數和進口指數為51.5%和50.9%,分別高于10月0.5和0.1個百分點,均為年內高點,且連續(xù)3個月位于擴張區(qū)間,保持逐月回升走勢。
李超認為,天氣轉冷海外疫情再次暴發(fā),中國供給替代的邏輯繼續(xù)加強,是11月出口再走強的主要原因。
從企業(yè)層面來看,小企業(yè)前期壓力有所緩解,重回景氣區(qū)間。11月,大、中、小型企業(yè)PMI分別為53.0%、52.0%和50.1%,高于10月0.4、1.4和0.7個百分點,均位于臨界點以上,不同規(guī)模企業(yè)景氣度均有所回升。
據趙慶河介紹,調查結果顯示,11月小型企業(yè)生產經營狀況有所改善,反映資金緊張的小型企業(yè)占比為42.3%,低于10月2.6個百分點,是今年以來的低點,表明前期出臺的助企紓困以及針對小微企業(yè)的金融扶持等政策措施效果顯現。
在企業(yè)運行成本方面,原材料購進價格延續(xù)前期較快上升勢頭,企業(yè)原材料成本增加。11月,購進價格指數、出廠價格指數分別較10月上升3.8、3.3個百分點,至62.6%、56.5%,均為2018年以來的高點。
“11月,反映原材料成本高的企業(yè)比重較10月上升3.9個百分點至43.6%,但反映資金緊張的企業(yè)比重較10月下降1.3個百分點至35.1%。在市場價格聯動上升的情況下,企業(yè)消化原材料成本壓力的能力有所上升?!蔽捻w說,企業(yè)對后市預期也較為樂觀,當月生產經營活動預期指數較10月上升0.8個百分點至60.1%,年內首次上升至60%以上。
制造業(yè)的全面向好,也帶動非制造業(yè)保持在高位景氣區(qū)間。11月非制造業(yè)商務活動指數連續(xù)兩個月穩(wěn)定在56%以上。分項指數中,批發(fā)業(yè)商務活動指數連續(xù)3個月環(huán)比上升,11月升至55%以上,創(chuàng)年內新高;新訂單指數連續(xù)3個月穩(wěn)定在52%左右。
分行業(yè)來看,建筑業(yè)商務活動指數為60.5%;服務業(yè)商務活動指數為55.7%。21個行業(yè)中,航空運輸業(yè)、電信廣播電視和衛(wèi)星傳輸服務業(yè)、房屋建筑業(yè)和金融業(yè)等15個行業(yè)高于50%;零售業(yè)、建筑安裝裝飾及其他建筑業(yè)和居民服務及修理業(yè)等6個行業(yè)低于50%。
“從非制造業(yè)指數表現看,當前我國經濟保持較強復蘇態(tài)勢。分行業(yè)指數顯示,經濟復蘇的活力在增強。主要表現在市場流通環(huán)節(jié)趨于活躍,金融對實體經濟支持力度進一步顯現,新動能發(fā)展強勁,投資相關活動持續(xù)推進?!敝袊锪餍畔⒅行膶<椅渫f。
總體來看,李超表示,經濟復蘇超出預期,四季度GDP增速或達6.6%。堅定看好順周期板塊投資機會。
但專家也提醒,目前在經濟復蘇過程中,仍存在一些待解的問題,尚不能盲目樂觀。據趙慶河介紹,制造業(yè)行業(yè)恢復情況仍不均衡,其中紡織服裝服飾業(yè)PMI今年以來始終位于臨界點以下,行業(yè)景氣度持續(xù)偏弱。出口企業(yè)中反映受人民幣匯率波動影響的企業(yè)占比為18.8%,高于10月1.7個百分點;有的企業(yè)表示,隨著近期人民幣持續(xù)升值,企業(yè)利潤承壓,出口訂單有所減少。
此外,“從相關調查看,需求不足的問題仍較普遍,要繼續(xù)增強擴大內需政策的實際效果。”國務院發(fā)展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群說。