A股市場(chǎng)再度迎來(lái)匯金公司出手增持。2月6日，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“匯金公司”）公告稱，充分認(rèn)可當(dāng)前A股市場(chǎng)配置價(jià)值，已于近日擴(kuò)大交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）增持范圍，并將持續(xù)加大增持力度、擴(kuò)大增持規(guī)模，堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。
從市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，匯金公司的本次增持公告無(wú)疑顯著提振了市場(chǎng)信心。2月6日當(dāng)天，A股市場(chǎng)迎來(lái)大反彈，上證指數(shù)、深證成指和創(chuàng)業(yè)板指單日分別上漲了3.23%、6.22%和6.71%，市場(chǎng)放量成交超過(guò)9000億元，全市場(chǎng)共計(jì)有3824只個(gè)股出現(xiàn)上漲。
“匯金公司的表態(tài)無(wú)疑極大的提振了市場(chǎng)的信心，推動(dòng)A股市場(chǎng)走出‘金針探底’的走勢(shì)。匯金果斷在底部進(jìn)行增持起到了提振市場(chǎng)信心、活躍資本市場(chǎng)的作用?！鼻昂ｉ_(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)記者表示，在當(dāng)下市場(chǎng)位置，投資者應(yīng)保持信心和耐心，對(duì)經(jīng)濟(jì)前景不悲觀，對(duì)股市前景不悲觀，對(duì)中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)不悲觀。
“市場(chǎng)缺的是信心?！薄￠L(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司研究部總經(jīng)理李慧勇對(duì)記者表示，從當(dāng)前的各種指標(biāo)來(lái)看，無(wú)論是股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、歷史估值分位以及同經(jīng)濟(jì)的匹配性，現(xiàn)在的資本市場(chǎng)都是具有投資價(jià)值的。但是由于市場(chǎng)極度缺乏信心，陷入了“資金供給不足-市場(chǎng)下跌-進(jìn)一步缺乏信心”的負(fù)向循環(huán)。本次匯金公司明確提出充分認(rèn)可當(dāng)前A股市場(chǎng)配置價(jià)值，給了投資者明確的預(yù)期，極大地提振了市場(chǎng)的信心。
李慧勇指出，市場(chǎng)期待未來(lái)有更多的政策徹底打破這一負(fù)向循環(huán)，增量資金持續(xù)跟進(jìn)，使得市場(chǎng)盡快走入良性循環(huán)。另外，從根本上來(lái)說(shuō)，股市的企穩(wěn)回升需要基本面的支撐，未來(lái)需要進(jìn)一步觀察經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇節(jié)奏，為市場(chǎng)注入向上的動(dòng)力。
證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，當(dāng)前A股市場(chǎng)估值水平處于歷史低位，中長(zhǎng)期投資價(jià)值凸現(xiàn)，得到了包括中央?yún)R金公司在內(nèi)的投資機(jī)構(gòu)的充分認(rèn)可。證監(jiān)會(huì)堅(jiān)定支持中央?yún)R金公司持續(xù)加大增持規(guī)模和力度，將為其入市操作創(chuàng)造更加便利的條件和更加暢通的渠道。
中央?yún)R金公司是由國(guó)家出資設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資公司，對(duì)國(guó)有重點(diǎn)金融企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資。從歷史上看，匯金增持的時(shí)點(diǎn)大多接近市場(chǎng)底部，能夠有效引導(dǎo)中長(zhǎng)期價(jià)值投資資金持續(xù)進(jìn)場(chǎng)。國(guó)泰君安證券表示，匯金歷次增持時(shí)點(diǎn)多數(shù)位于市場(chǎng)階段性底部附近，是震蕩環(huán)境下的穩(wěn)定器。本輪增持同樣發(fā)生于市場(chǎng)估值較低的節(jié)點(diǎn)，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下有重要的信號(hào)作用，有望帶動(dòng)市場(chǎng)信心修復(fù)和增量資金入場(chǎng)。
實(shí)際上，匯金的本次增持公告，已經(jīng)是去年以來(lái)的第三次。去年10月11日，匯金公司公告稱，近日已在二級(jí)市場(chǎng)增持工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行的A股股份，并將在未來(lái)六個(gè)月繼續(xù)增持。10月23日，匯金公司再次公告稱，當(dāng)日買(mǎi)入交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF），并將在未來(lái)繼續(xù)增持。
除了匯金公司的增持外，近一段時(shí)間以來(lái)，維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定的政策密集出臺(tái)，各方合力也正在形成。1月22日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，聽(tīng)取資本市場(chǎng)運(yùn)行情況及工作考慮的匯報(bào)。本次國(guó)常會(huì)是新一屆政府首次專門(mén)聽(tīng)取關(guān)于資本市場(chǎng)運(yùn)行情況的匯報(bào)，并作出明確部署，充分體現(xiàn)了維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定對(duì)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)大局的重大意義。此后，證券監(jiān)管部門(mén)打出了一套政策“組合拳”，涉及融資融券業(yè)務(wù)、股票質(zhì)押、打擊欺詐發(fā)行財(cái)務(wù)造假、推動(dòng)上市公司提升投資價(jià)值等市場(chǎng)關(guān)心的方方面面。
證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，將繼續(xù)協(xié)調(diào)引導(dǎo)公募基金、私募基金、證券公司、社?；?、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、年金基金等各類機(jī)構(gòu)投資者更大力度入市，鼓勵(lì)和支持上市公司加大回購(gòu)增持力度，為A股市場(chǎng)引入更多增量資金，全力維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。
業(yè)內(nèi)人士和機(jī)構(gòu)則普遍認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)估值已經(jīng)處于歷史底部區(qū)域，投資者不應(yīng)過(guò)度悲觀。從市場(chǎng)估值水平來(lái)看，德邦證券研究顯示，截至2月2日，A股總體PE（TTM）為14.91倍，位于2012年以來(lái)29%分位；創(chuàng)業(yè)板指PE（TTM）估值為23.45倍，位于2012年以來(lái)0%分位。全A當(dāng)前PB分位為2012年以來(lái)最低，ROE分位為2012年以來(lái)5%。中國(guó)銀河則表示，在經(jīng)過(guò)跌宕起伏的2023年后，股市內(nèi)外利空因素基本已消化完，考慮到當(dāng)前的A股處于估值底部區(qū)域，2024年有望在國(guó)內(nèi)外多方面利好下迎來(lái)信心的重拾、吸引資金流入。
實(shí)際上，2024年以來(lái)，盡管市場(chǎng)持續(xù)震蕩，但資金借道股票型ETF布局A股的趨勢(shì)已經(jīng)十分明顯。根據(jù)中國(guó)銀河證券基金研究中心發(fā)布的數(shù)據(jù)，2024年1月份，全部股票ETF基金（包含A股ETF及跨境ETF）合計(jì)資金凈流入高達(dá)1681.79億元，創(chuàng)下自去年8月份以來(lái)單月資金凈流入新高。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，跟蹤滬深300指數(shù)的ETF產(chǎn)品份額增長(zhǎng)最為明顯。
中金公司表示，近期穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)預(yù)期的政策正陸續(xù)出臺(tái)和落地，政策面的積極變化有助于短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的化解及投資者信心的提振，后續(xù)市場(chǎng)仍具備繼續(xù)修復(fù)的動(dòng)能。雖然春節(jié)前后因長(zhǎng)假因素影響市場(chǎng)短期或仍有波動(dòng)，但對(duì)A股中期表現(xiàn)不必過(guò)分悲觀。
