12月20日,全國銀行間同業(yè)拆借中心公布新一期貸款市場報(bào)價(jià)利率(LPR),1年期LPR為3.65%,5年期以上LPR為4.3%,均與上月持平。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,近幾月LPR均“按兵不動”,主要與央行中期借貸便利(MLF)等政策利率維持不變有關(guān),而展望未來,LPR仍存在下行空間。
招聯(lián)首席研究員董希淼分析稱,12月15日,央行開展6500億元中期借貸便利(MLF)操作和20億元公開市場逆回購操作,中標(biāo)利率分別為2.75%、2.0%,均維持不變。LPR在MLF基礎(chǔ)上加點(diǎn)而來,MLF維持不變,LPR下降的可能性較小。
董希淼也說,本月LPR維持不變,主要的考慮可能是市場利率已經(jīng)較低以及內(nèi)外均衡問題。今年以來,我國LPR已下行3次,市場利率處于相對較低的水平。央行第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示,9月企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.0%,同比下降了0.59個百分點(diǎn),處于有統(tǒng)計(jì)以來低位。但以美國為代表的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體持續(xù)大幅度加息,在一定程度上影響我國貨幣政策調(diào)整的空間。
中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬也表示,12月5日,5000億元降準(zhǔn)資金落地,可以降低金融機(jī)構(gòu)資金成本每年約56億元。按照當(dāng)前全年20萬億元的貸款新增規(guī)模測算,可支持全部貸款利率下調(diào)約3個基點(diǎn)。由于LPR報(bào)價(jià)調(diào)整步長至少為5個基點(diǎn),僅靠0.25個百分點(diǎn)的降準(zhǔn)帶動LPR下調(diào)的可能性較為有限。
展望未來,東方金誠首席宏觀分析師王青表示,近期存款利率較大幅度下調(diào),有望令報(bào)價(jià)行壓縮5年期以上LPR報(bào)價(jià)加點(diǎn)。9月15日起國有大行啟動新一輪存款利率下調(diào),其他銀行也在跟進(jìn);整體上看,本輪存款利率下調(diào)幅度明顯大于4月的年內(nèi)首次存款利率調(diào)整。“這將有效降低銀行邊際資金成本,為報(bào)價(jià)行下調(diào)LPR報(bào)價(jià)加點(diǎn)提供動力。綜合以上,我們判斷2023年1月1日房貸重定價(jià)日過后,5年期以上LPR報(bào)價(jià)有可能下調(diào)0.15個百分點(diǎn)?!彼f。
董希淼說,2023年降準(zhǔn)、降息仍然具有較大的可能性。通過適時降低存款準(zhǔn)備金率,將為金融機(jī)構(gòu)提供長期穩(wěn)定的低成本資金,優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)資金結(jié)構(gòu),并向市場發(fā)出穩(wěn)增長、擴(kuò)內(nèi)需的明確信號。同時,引導(dǎo)LPR適度下行,降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本和個人消費(fèi)信貸負(fù)擔(dān),進(jìn)一步激發(fā)有效融資需求。