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預計下半年煉焦煤供應過剩局面難改

2024-07-11 07:52:00

  卓桂秋
  2024年1月—5月份,國內(nèi)煉焦精煤產(chǎn)量為18710萬噸,同比減少2019萬噸;煉焦煤進口量為4752萬噸,同比增加1007萬噸;煉焦煤供應量為23462萬噸,同比減少1012萬噸;煉焦煤出口量為30萬噸,同比增加21萬噸;焦炭產(chǎn)量為19947萬噸,同比減少366萬噸。煉焦煤供需平衡表顯示,1月—2月份煉焦煤供應持續(xù)短缺,3月—5月份供應短缺緩解,轉(zhuǎn)向供需平衡與供應過剩,合計1月—5月份煉焦煤供應短缺505萬噸。
  筆者認為,今年初以來,煉焦煤主產(chǎn)地山西省煤礦安全監(jiān)管嚴厲,煤礦大幅減產(chǎn),是1月—5月份煉焦煤供應短缺的主要原因。數(shù)據(jù)顯示,1月—5月份我國原煤產(chǎn)量為185787.8萬噸,累計同比減少5403.6萬噸。其中,山西省1月—5月份原煤產(chǎn)量為47390.6萬噸,累計同比大幅減少8271萬噸。5月份,山西省原煤日均產(chǎn)量為337.7萬噸;煉焦精煤產(chǎn)量為8313萬噸,累計同比大幅減少1379萬噸;煉焦精煤日均產(chǎn)量為57.5萬噸。
  下半年山西省煤礦存在較強的復產(chǎn)預期
  2024年3月底,山西省發(fā)布《2024年山西省煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作方案》,提出2024年全省煤炭產(chǎn)量穩(wěn)定在13億噸左右,即日均產(chǎn)量為355萬噸左右。據(jù)此推算,6月—12月份山西省原煤需保持高強度生產(chǎn),日均產(chǎn)量達到386萬噸,較5月份日均產(chǎn)量增加48萬噸。
  按照山西省2023年煉焦精煤產(chǎn)量占原煤產(chǎn)量17%的比例計算,那么2024年山西省煉焦精煤產(chǎn)量預計為22100萬噸,同比減少819萬噸;6月—12月份煉焦精煤日均產(chǎn)量為64.4萬噸,較5月份日均產(chǎn)量增加6.9萬噸,同比日均增加2.6萬噸。保守假設6月—12月份其他產(chǎn)煤省份精煤產(chǎn)量均保持5月份的日均產(chǎn)量水平,那么2024年全國煉焦精煤產(chǎn)量為47517萬噸,同比減少1625萬噸。
  下半年煉焦煤進口仍有增量
  1月—5月份我國煉焦煤進口來源國仍以蒙古國和俄羅斯為主,進口量分別為2405萬噸和1253萬噸,占比分別為50.6%和26.4%,自加拿大、美國和澳大利亞進口煉焦煤分別為347萬噸、307萬噸和263萬噸,占比分別為7.3%、6.5%和5.5%。在進口量同比增幅上,前3位分別是蒙古(同比增長30.5%)、澳大利亞(同比增長22.8%)和俄羅斯(同比增長11.5%)。
  隨著中國與澳大利亞貿(mào)易關(guān)系趨向正常及進口窗口時有開啟,我國對澳大利亞煉焦煤進口加速。1月—5月份我國自澳大利亞進口的煉焦煤量已相當于2023年我國自澳大利亞進口煉焦煤量的94.4%,預計全年進口量有望接近500萬噸,同比增加221萬噸。
  今年初以來中國與蒙古國甘其毛都口岸蒙古國煤炭(下稱蒙煤)通關(guān)量高位運行,保守預計2024年蒙煤進口量增加500萬噸至5890萬噸。預計我國2024年進口俄羅斯煉焦煤也有400萬噸的增量。
  總體來看,預計2024年下半年我國煉焦煤進口仍有增量,保守估計全年同比增加1337萬噸至11527萬噸。
  2024年下半年煉焦煤需求分情景預測
  若鋼鐵行業(yè)嚴格執(zhí)行“節(jié)能降碳”政策,則2024年下半年煉焦煤累庫將加劇。
  根據(jù)測算,2024年—2025年我國粗鋼產(chǎn)量年均減少1800萬噸(年復合增速-1.8%,下同),2025年粗鋼產(chǎn)量降至9.83億噸。其中,電爐鋼年均增加2400萬噸(+22.4%),2025年產(chǎn)量增加至1.47億噸;轉(zhuǎn)爐鋼年均減少4300萬噸(-4.8%),2025年產(chǎn)量降至8.35億噸;鐵水產(chǎn)量年均減少4800萬噸(-5.7%),2025年產(chǎn)量降至7.75億噸;廢鋼需求年均增加4300萬噸(+18.5%),2025年需求量增加至3億噸。
  由此可見,未來一年半時間內(nèi),鐵水和轉(zhuǎn)爐鋼產(chǎn)量顯著減少,電爐鋼產(chǎn)量大幅增加,粗鋼實現(xiàn)結(jié)構(gòu)性壓產(chǎn)。
  在此情景下,2024年鐵水大幅減產(chǎn)將倒逼焦炭減產(chǎn)。當焦炭供需平衡時,預計2024年焦炭減產(chǎn)6.3%至46178萬噸。此時,煉焦煤平衡表顯示,2024年煉焦煤供應將大幅過剩3613萬噸,其中6月—12月份煉焦煤供應過剩4118萬噸,下半年累庫加劇。
  若粗鋼結(jié)構(gòu)性壓產(chǎn)不及預期,則煉焦煤供應過剩的趨勢不改,過剩程度受鋼材需求強度和鐵鋼比影響。
  如果2024年粗鋼需求同比減少1.8%,同時樂觀假設6月—12月份噸鋼鐵礦石消耗增加,平均鐵鋼比從1月—5月份的0.821提高至0.879,使2024年鐵鋼比與2023年持平。在此情景下,2024年鐵水產(chǎn)量同比減少1.8%,煉焦煤供應過剩1502萬噸,其中6月—12月份煉焦煤供應過剩2007萬噸。與粗鋼嚴格執(zhí)行結(jié)構(gòu)性壓產(chǎn)的結(jié)果相比,煉焦煤供應過剩邊際大幅改善。
  如果2024年粗鋼需求降幅收窄直至轉(zhuǎn)為小幅正增長0.4%,那么鐵水產(chǎn)量降幅隨之收窄或轉(zhuǎn)正,此時2024年煉焦煤供應僅過剩188萬噸,6月—12月份煉焦煤供應過剩693萬噸。但是,如果6月—12月份鐵鋼比持穩(wěn)于1月—5月份的水平,根據(jù)測算,2024年煉焦煤平衡表結(jié)果將與粗鋼結(jié)構(gòu)性壓產(chǎn)的結(jié)果相當。不過,無論是以上哪種情景,與1月—5月份平衡結(jié)果(煉焦煤短缺505萬噸)相比,6月—12月份煉焦煤轉(zhuǎn)向供應過剩的趨勢未變,只是過剩的程度有差別。
  根據(jù)筆者測算的煉焦煤成本曲線,并綜合上述平衡表結(jié)果,預計下半年主焦煤期貨盤面價格下限或在1200元/噸附近。
  《中國冶金報》(2024年07月11日 03版三版)

 

來源:

編輯:宋玉錚

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