現(xiàn)貨價格：春節(jié)期間，全國鋼坯價格鎖價為主，唐山3300元/噸鎖價至2月3日。昨日上海地區(qū)螺紋3680元/噸，較節(jié)前減70元/噸；熱軋卷板3600元/噸，較節(jié)前減280元/噸；螺卷價差80元/噸。

　　利潤：長流程螺紋鋼稅后毛利318元/噸，熱軋卷板稅后毛利285元/噸；大部分短流程鋼廠面臨虧損。

　　產(chǎn)量：截止2月2日，鋼聯(lián)周度數(shù)據(jù)顯示螺紋產(chǎn)量環(huán)比-7.17萬噸至300.37萬噸，熱軋產(chǎn)量-1.38萬噸至341.12萬噸。主要鋼材品種產(chǎn)量-19.44萬噸。

　　庫存：春節(jié)期間，鋼材延續(xù)累庫，近一周螺紋累庫低于去年農(nóng)歷同期，熱軋卷板累庫快于去年農(nóng)歷同期，主要與短流程鋼廠停工而長流程鋼廠連續(xù)生產(chǎn)相關(guān)。螺紋總庫存+346至1207萬噸，熱軋總庫存+69萬噸至367萬噸。目前鋼材產(chǎn)量絕對值明顯高于去年農(nóng)歷同期水平。

　　基差：截止2月3日，05合約螺紋基差率13.83%，基差有所擴大。

　　行情預(yù)判：對于螺紋來說，春節(jié)期間由于短流程鋼廠放假，鋼材產(chǎn)量季節(jié)性下滑，但下游需求一般情況下正月十五才啟動，因此一般年份春節(jié)后3-4周螺紋鋼庫存達到峰值。考慮到本次新型冠狀病毒疫情對需求端的影響大于供給端，預(yù)測本次螺紋鋼累庫幅度和累庫時間將遠超過去年同期水平，短期鋼價面臨下調(diào)。但考慮到經(jīng)濟下行壓力大，國家逆周期調(diào)控加碼，預(yù)計財政政策更加積極，貨幣信貸支持力度加大，對鋼材需求不必過于悲觀。對于熱軋卷板，由于春節(jié)期間長流程鋼廠持續(xù)生產(chǎn)，下游制造業(yè)受疫情的影響大于建筑業(yè)，預(yù)計熱軋卷板價格表現(xiàn)將弱于螺紋鋼，但整體走勢跟隨螺紋。操作建議：短期空單持有，逢低逐步減倉，關(guān)注3200-3300一線支撐位表現(xiàn)，重點關(guān)注后續(xù)疫情演變。