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2021年金屬礦業(yè)行業(yè)整體看好
黑色金屬仍將強(qiáng)于有色金屬

2021-02-10 08:38:00

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  2020年,中國(guó)需求帶動(dòng)下的金屬礦業(yè)市場(chǎng)先抑后揚(yáng),全球前50家礦業(yè)上市公司市值在中國(guó)需求支撐和全球量化寬松大量游資推動(dòng)下創(chuàng)歷史新高。2021年,在全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)、疫情有效控制和疫苗研制成功等良好預(yù)期的情況下,預(yù)計(jì)金屬礦業(yè)整體運(yùn)行情況較2020年將有所恢復(fù),其中黑色金屬整體仍將強(qiáng)于有色金屬,有色金屬的小金屬將強(qiáng)于基本金屬,軍工金屬、電池材料、貴金屬則因其不同的良好屬性和市場(chǎng)需求而繼續(xù)走高。
  2020年全球金屬礦業(yè)行業(yè)
  運(yùn)行“前低后高”
  2020年新冠肺炎疫情導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)全面倒退。中國(guó)在抗疫取得良好成效后成為全球經(jīng)濟(jì)的唯一增長(zhǎng)動(dòng)力,并以超全球半數(shù)以上的金屬消費(fèi),拉動(dòng)全球金屬礦業(yè)行業(yè)發(fā)展,成就了下半年金屬礦業(yè)市場(chǎng)逐漸走強(qiáng)的格局。
  2020年,各國(guó)量化寬松政策下的“放水”資金和中國(guó)需求刺激下的全球上市公司(前50家)市值總和已達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的近1.3萬(wàn)億美元,其中僅來(lái)自澳大利亞一國(guó)的企業(yè)市值總和占比就達(dá)30.9%。從商品上看,除黃金外,鐵礦石、銅、鎳依然是金屬礦業(yè)行業(yè)“強(qiáng)者角力”的利器,全球四大鐵礦石巨頭包攬排行榜前四。
  黑色金屬?gòu)?qiáng)于有色金屬。在中國(guó)粗鋼產(chǎn)量的強(qiáng)勁刺激下,鐵礦石成為金屬礦產(chǎn)“明星”品種,全年漲幅超過(guò)110%。鎳也在中國(guó)不銹鋼行業(yè)的帶動(dòng)下上演“絕對(duì)黑色”行情。錳、鉻市場(chǎng)則因供給側(cè)過(guò)剩而相對(duì)低迷,兩者相比,錳價(jià)因2020年4月南非臨時(shí)封鎖而優(yōu)于鉻價(jià)的全年低位運(yùn)行。而以銅為代表的有色金屬則因疫情影響下主要資源國(guó)供應(yīng)受阻與中國(guó)消費(fèi)絕對(duì)需求之間形成的短期供需錯(cuò)配而在下半年價(jià)格普遍上行。同樣,下半年中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量逐漸回穩(wěn)也刺激以鋰為代表的電池材料金屬價(jià)格順勢(shì)上行。
  地緣政治風(fēng)險(xiǎn)刺激下的以稀土為代表的“三稀”金屬需求始終保持旺盛態(tài)勢(shì),而以鎢、銻為代表的中國(guó)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)小金屬品種則因全年均在消化“泛亞事件”庫(kù)存而表現(xiàn)相對(duì)較弱。
  以黃金為代表的貴金屬則在疫情蔓延、地緣政治不穩(wěn)以及中美間關(guān)系持續(xù)交惡、美國(guó)大選等不確定因素影響下成為避險(xiǎn)資本全年追逐的“寵兒”。
  中國(guó)金屬礦業(yè)行業(yè)利潤(rùn)率
  低于全國(guó)規(guī)模工業(yè)平均水平
  2020年,新冠肺炎疫情影響下的全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)停滯或倒退態(tài)勢(shì)。以鋼鐵工業(yè)為代表的中國(guó)金屬礦業(yè)行業(yè)很好地扮演了國(guó)民經(jīng)濟(jì)疫后恢復(fù)的支柱角色,支撐了中國(guó)經(jīng)濟(jì)疫后的恢復(fù)與發(fā)展。2020年1月~11月份,中國(guó)金屬礦業(yè)行業(yè)共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入120480.2萬(wàn)億元,占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入總和的12.8%。其中,黑色金屬行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入68664.7億元,同比增長(zhǎng)0.8%;有色金屬行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入51815.5億元,同比下降4.6%。
  截至2020年11月末,中國(guó)金屬礦業(yè)行業(yè)共實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)3960.3億元,行業(yè)平均利潤(rùn)率僅為3.3%。其中,黑色金屬行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2447.3億元,平均利潤(rùn)率為3.6%;有色金屬行業(yè)業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1513.0億元,平均利潤(rùn)率為2.9%。而同期我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均利潤(rùn)則為6.1%,受生產(chǎn)原料高度對(duì)外依賴(lài)的掣肘,市場(chǎng)定價(jià)權(quán)、話(huà)語(yǔ)權(quán)缺失,導(dǎo)致全行業(yè)盈利能力較弱,利潤(rùn)水平較低,其中鋼鐵工業(yè)表現(xiàn)最為突出。
  2021年全球金屬礦業(yè)供應(yīng)格局:“世界看中國(guó)”
  2021年,在國(guó)內(nèi)外形勢(shì)不確定性仍存的情況下,全球經(jīng)濟(jì)跌宕起伏的狀態(tài)大概率存在。但在中國(guó)“以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體”的經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局帶動(dòng)下,金屬礦業(yè)行業(yè)或仍保持向上態(tài)勢(shì),其中黑色金屬仍將強(qiáng)于有色金屬。中國(guó)因素正在逐漸影響全球金屬礦業(yè)的供應(yīng)格局向“世界(供給形勢(shì))看中國(guó)(需求)”的態(tài)勢(shì)發(fā)展。
  2021年,中國(guó)粗鋼產(chǎn)量或仍維持10億噸以上水平,但鋼材價(jià)格則因下游接受能力減弱而上行動(dòng)能減小,鐵礦石價(jià)格也或因被重點(diǎn)“關(guān)注”而“主動(dòng)”小幅下行。錳、鉻大概率繼續(xù)低位徘徊,鎳則因不銹鋼和電池材料的需求穩(wěn)定而繼續(xù)堅(jiān)挺。
  2021年,以銅為代表的有色基本金屬價(jià)格或因短期供需缺口被彌補(bǔ)而大概率震蕩下行,其中銅價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)最大。預(yù)計(jì)鎢、銻等小金屬的表現(xiàn)將好于銅、鋁等基本金屬,而以稀土為代表的“三稀”金屬和以黃金為代表的避險(xiǎn)貴金屬則將因地緣政治及市場(chǎng)相關(guān)不確定因素而繼續(xù)被市場(chǎng)看好。
  2021年,三元電池行業(yè)將迎來(lái)產(chǎn)量釋放的高發(fā)期,帶動(dòng)以鋰為代表的電池材料金屬價(jià)格上行,但鈷金屬則或因“去鈷化”而相對(duì)低迷。
  《中國(guó)冶金報(bào)》(2021年2月10日 02版二版)

 

來(lái)源:中國(guó)冶金報(bào)-中國(guó)鋼鐵新聞網(wǎng)

編輯:宋玉錚

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