首頁(yè)>數(shù)據(jù)資訊>行業(yè)研究

央行“降息”落地鋼市迎來(lái)反轉(zhuǎn)?

2019-11-12 09:32:00

  劉凡

 

  在市場(chǎng)降息預(yù)期降溫之際,央行“降息”的靴子最終落地。11月5日,中國(guó)人民銀行發(fā)布公告稱,當(dāng)日開(kāi)展中期借貸便利(MLF)操作4000億元,期限為1年,中標(biāo)利率為3.25%,較上期下降5個(gè)基點(diǎn)。這是自2018年4月份以來(lái),央行首次調(diào)降1年期MLF利率。值得注意的是,本次利率調(diào)整屬于定向降息而非全面降息,其目的是為了讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)獲得更多低成本資金,降低企業(yè)融資成本,進(jìn)而保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)定,緩解當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力。

  央行“降息”后,黑色系期貨應(yīng)聲而漲,螺紋鋼期貨價(jià)格更是穩(wěn)居3400元/噸之上,現(xiàn)貨市場(chǎng)各鋼材品種價(jià)格也有10元/噸~30元/噸不等的上漲。例如,螺紋鋼20毫米(HRB400E)市場(chǎng)主流價(jià)格為3810元/噸,較“降息”前一天(11月4日,下同)上漲10元/噸;4.75毫米熱軋板卷主流價(jià)格為3650元/噸,較“降息”前一天上漲30元/噸。

  盡管鋼材市場(chǎng)出現(xiàn)小幅上漲行情,但在筆者看來(lái),央行本輪“降息”對(duì)處于震蕩下行周期中的鋼市而言,更多將停留在修復(fù)市場(chǎng)情緒上,短期內(nèi)或有助于提振市場(chǎng)信心,但對(duì)整個(gè)鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)很難有大的影響,未來(lái)鋼材價(jià)格走勢(shì)依然取決于供需面的博弈。

  之所以得出這樣的結(jié)論,一方面是因?yàn)楸据啞敖迪ⅰ钡馁Y金并不會(huì)集中涌向房地產(chǎn)行業(yè),而是用于刺激以小微企業(yè)為代表的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,“降息”帶來(lái)的資金流很難直接兌現(xiàn)為“鋼需”,很難對(duì)鋼價(jià)形成托底;另一方面是從近幾年央行降息前后鋼材市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看,筆者發(fā)現(xiàn)在此期間的鋼材價(jià)格呈漲跌互現(xiàn)態(tài)勢(shì),降息并未對(duì)鋼材市場(chǎng)造成決定性的影響,再加上鋼價(jià)對(duì)于貨幣政策調(diào)整的反應(yīng)本身就具有一定的滯后性。因此,盡管本次央行“降息”屬于超市場(chǎng)預(yù)期,但是對(duì)現(xiàn)階段鋼材市場(chǎng)而言,影響有限。

  盡管“降息”短期內(nèi)刺激了市場(chǎng)情緒,但是未來(lái)鋼材市場(chǎng)走勢(shì)依然要看供需面的“臉色”行事。供給方面,受采暖季環(huán)保限產(chǎn)、冬季檢修增多等因素的影響,預(yù)計(jì)市場(chǎng)產(chǎn)能釋放將受到一定程度的抑制,具體抑制效果有待觀察。需求方面,進(jìn)入冬季后,建筑業(yè)、制造業(yè)整體需求疲軟,需求萎縮幅度超過(guò)產(chǎn)能縮減幅度或是大概率事件。未來(lái)一段時(shí)間內(nèi),鋼材市場(chǎng)供需矛盾依然突出。除了供需矛盾外,成本面重心下移同樣讓后期鋼價(jià)難以反彈。10月份,鐵礦石價(jià)格下跌,成本面對(duì)鋼材價(jià)格的支撐力度減弱,這不利于鋼價(jià)企穩(wěn)反彈。據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,10月份鋼企購(gòu)買的原燃料生產(chǎn)的普碳鋼坯成本較9月份下跌34元/噸,跌幅為1.2%。成本重心下移,鋼價(jià)自然難以大幅反彈。

  綜合來(lái)看,借助本輪央行“降息”,鋼材市場(chǎng)信心得以修復(fù),鋼材市場(chǎng)價(jià)格有短期內(nèi)小幅反彈的空間,但是考慮到當(dāng)下鋼材市場(chǎng)需求的持續(xù)縮減,即使借了央行“降息”的“東風(fēng)”,鋼材市場(chǎng)行情依然很難出現(xiàn)大反轉(zhuǎn),未來(lái)鋼材市場(chǎng)依然將延續(xù)震蕩調(diào)整行情。市場(chǎng)參與者切忌盲目追漲,以防給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

版權(quán)說(shuō)明

【1】 凡本網(wǎng)注明"來(lái)源:中國(guó)冶金報(bào)—中國(guó)鋼鐵新聞網(wǎng)"的所有作品,版權(quán)均屬于中國(guó)鋼鐵新聞網(wǎng)。媒體轉(zhuǎn)載、摘編本網(wǎng)所刊 作品時(shí),需經(jīng)書(shū)面授權(quán)。轉(zhuǎn)載時(shí)需注明來(lái)源于《中國(guó)冶金報(bào)—中國(guó)鋼鐵新聞網(wǎng)》及作者姓名。違反上述聲明者,本網(wǎng)將追究其相關(guān)法律責(zé)任。
【2】 凡本網(wǎng)注明"來(lái)源:XXX(非中國(guó)鋼鐵新聞網(wǎng))"的作品,均轉(zhuǎn)載自其它媒體,轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息,并不代表本網(wǎng) 贊同其觀點(diǎn),不構(gòu)成投資建議。
【3】 如果您對(duì)新聞發(fā)表評(píng)論,請(qǐng)遵守國(guó)家相關(guān)法律、法規(guī),尊重網(wǎng)上道德,并承擔(dān)一切因您的行為而直接或間接引起的法律 責(zé)任。
【4】 如因作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問(wèn)題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的。電話:010—010-64411649
品牌聯(lián)盟
  • 燃燒裝置2.gif
  • 湖南華菱集團(tuán).jpg
  • 山東鋼鐵集團(tuán).jpg
  • 1_看圖王.png
  • W020190430461031429831.jpg
  • 首鋼.jpg
  • 冶金工業(yè)規(guī)劃研究院logo1.jpg
  • W020130618825601874406.jpg
  • W020130618825602778336.jpg
  • W020130618825603702632.jpg
  • W020130618825617201098.jpg
  • W020130618825606679805.jpg
  • W020130618825607505186.jpg
  • brand04.png
  • brand06.png
  • brand05.png
  • brand03.png
  • brand02.png
  • brand01.png
    read_image.gif

    地址:北京市朝陽(yáng)區(qū)安貞里三區(qū)26樓 郵編:100029 電話:(010)64442120/(010)64442123 傳真:(010)64411645 電子郵箱:csteelnews@126.com

    中國(guó)冶金報(bào)/中國(guó)鋼鐵新聞網(wǎng)法律顧問(wèn):大成律師事務(wù)所 楊貴生律師 電話:010-58137252 13501065895 Email:guisheng.yang@dachenglaw.com

    中國(guó)鋼鐵新聞網(wǎng)版權(quán)所有,未經(jīng)書(shū)面授權(quán)禁止使用 京ICP備07016269 京公網(wǎng)安備11010502033228