李玥瀅
焦炭價(jià)格經(jīng)過幾輪調(diào)降后,鋼焦博弈格局不再“一邊倒”。日前,部分主流鋼企啟動(dòng)對焦炭價(jià)格的第8輪調(diào)降,再降50元/噸,但被以內(nèi)蒙古地區(qū)為代表的不少焦化企業(yè)拒絕。這主要是因?yàn)椋捎诮姑簝r(jià)格已經(jīng)小幅反彈,焦化企業(yè)成本平臺(tái)有所抬升,目前的價(jià)格已接近焦化廠成本紅線。面對鋼企調(diào)降,出于經(jīng)營考慮,焦企抵觸情緒明顯增加。這在市場上引起了廣泛討論。
事實(shí)上,焦炭自今年4月1日進(jìn)入降價(jià)周期后,經(jīng)過多輪讓利,焦企前期因焦煤價(jià)格下跌吃到的紅利已經(jīng)大部分回吐,繼續(xù)讓利的空間有限。這也導(dǎo)致部分焦企拒絕鋼企繼續(xù)調(diào)降。
對于鋼材市場而言,焦炭價(jià)格調(diào)降節(jié)奏放緩,有助于鋼材成本平臺(tái)的階段性修復(fù),進(jìn)而對當(dāng)前下行的鋼材市場形成封堵,推動(dòng)鋼材價(jià)格完成修復(fù)性反彈。一方面,焦企拒絕調(diào)降,這表明當(dāng)前焦炭價(jià)格預(yù)期下調(diào)空間已基本兌現(xiàn),繼續(xù)回調(diào)的空間有限;另一方面,焦炭價(jià)格此前連續(xù)回調(diào),使得鋼材成本平臺(tái)調(diào)整提前兌現(xiàn),考慮到鐵礦石價(jià)格繼續(xù)回落的壓力不大,不排除后期礦焦價(jià)格共振上揚(yáng),推動(dòng)鋼材成本平臺(tái)上移,進(jìn)而帶動(dòng)鋼材價(jià)格出現(xiàn)階段性反彈。
筆者認(rèn)為,隨著以焦炭為代表的鋼鐵原燃料價(jià)格逐漸企穩(wěn),鋼材市場將逐漸回歸供需基本面。目前,鋼材市場要想迎來反轉(zhuǎn),需求釋放加速或減產(chǎn)落實(shí)到位兩者至少有一個(gè)兌現(xiàn)才能實(shí)現(xiàn)。
需求端方面,當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)修復(fù)緩慢,今年前4個(gè)月房地產(chǎn)開發(fā)投資進(jìn)一步下滑,同比下降6.2%。同期,制造業(yè)投資同比增長6.4%,增速較前3個(gè)月放緩0.6個(gè)百分點(diǎn),需求內(nèi)生動(dòng)能不足。后期,隨著淡季效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn),需求短期內(nèi)或難有實(shí)質(zhì)性改善。
供給端方面,鋼鐵企業(yè)近期在減產(chǎn)、復(fù)產(chǎn)中頻繁切換,但整體來看,鋼產(chǎn)量有所回落。數(shù)據(jù)顯示,5月中旬,重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量達(dá)到224.55萬噸,旬環(huán)比下降0.24%,同比下降2.33%。筆者預(yù)計(jì),進(jìn)入6月份,供給端資源釋放將進(jìn)一步收縮。
隨著鋼鐵企業(yè)對焦炭價(jià)格的調(diào)降范圍收窄,成本端對鋼材價(jià)格的負(fù)面影響或接近尾聲,后期的拖拽作用有限。同時(shí),當(dāng)前鋼材庫存依然處于下降通道,這表明終端需求存在一定韌性,市場成交并未出現(xiàn)斷崖式下跌。
綜合來看,在影響當(dāng)前鋼材市場的幾大變量中,供給端和成本端都已經(jīng)得到了不同程度的改善,需求端雖未明顯釋放但也存在一定韌性,預(yù)計(jì)后期鋼材市場運(yùn)行環(huán)境將明顯改善。特別是在當(dāng)前鋼材價(jià)格創(chuàng)下今年初以來新低的時(shí)候,后期繼續(xù)下行的空間并不大,不宜盲目看空殺跌,不排除后期鋼材價(jià)格有小幅反彈的可能,不過,受制于淡季需求不足的影響,反彈高度也有限。
事件
5月18日,內(nèi)蒙古自治區(qū)某家焦化企業(yè)發(fā)布告知函,拒絕鋼企調(diào)降焦炭價(jià)格。該公司在告知函中表示:近期,由于焦炭市場價(jià)格持續(xù)下行,煉焦煤價(jià)格上漲,烏海及周邊焦企虧損嚴(yán)重。為了減少虧損,公司研究決定對2023年5月18日零時(shí)的調(diào)降50元/噸暫不接受,望鋼企諒解。
據(jù)了解,從今年4月1日起,焦炭開啟首輪降價(jià),并正式進(jìn)入降價(jià)通道。5月17日,河北部分鋼企開啟焦炭價(jià)格第8輪調(diào)降,降幅為50元/噸,要求于5月18日零時(shí)起執(zhí)行,而后山東主流鋼企跟進(jìn)。截至目前,焦炭價(jià)格已有8輪調(diào)降落地,港口準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦平倉價(jià)累計(jì)下調(diào)670元/噸,降幅達(dá)到24.7%。同期,焦炭期貨2309合約價(jià)格累計(jì)下跌404.5元/噸,降幅達(dá)到15.3%。
《中國冶金報(bào)》(2023年05月30日 07版七版)