進(jìn)入6月，鐵礦石期貨價(jià)格呈現(xiàn)振蕩上行走勢(shì)。截至6月9日夜盤，鐵礦石主力合約2009上漲2.96%至764元/噸。鐵礦現(xiàn)貨方面，62%指數(shù)基本走平。金步巴粉折合盤面價(jià)格上漲至827元/噸。
國(guó)內(nèi)需求處于高位
從宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來看，建筑行業(yè)復(fù)蘇較快。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1—4月基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資（不含電力）累計(jì)同比增長(zhǎng)-11.8%，較1—3月大幅回升7.9個(gè)百分點(diǎn)。1—4月房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)同比增長(zhǎng)-3.3%，較1—3月回升4.4個(gè)百分點(diǎn)。1—4月商品房銷售面積累計(jì)同比增長(zhǎng)-19.3%，較1—3月回升7個(gè)百分點(diǎn)。1—4月房屋新開工面積累計(jì)同比增長(zhǎng)-18.4%，較1—3月回升8.8個(gè)百分點(diǎn)。
目前終端需求主要依靠地產(chǎn)趕工和基建投資改善兩大因素支撐。未來一段時(shí)間，受到3.75萬億元專項(xiàng)債的發(fā)行影響，基建資金相對(duì)充裕，預(yù)計(jì)開工強(qiáng)度仍可持續(xù)。房地產(chǎn)目前趕工明顯，但是從買地?cái)?shù)據(jù)看，5月除一線城市外，其他城市土地成交都出現(xiàn)了明顯下滑，這可能限制地產(chǎn)用鋼需求的持續(xù)上升。
鋼鐵產(chǎn)量保持平穩(wěn)
近期高爐產(chǎn)能利用率保持平穩(wěn)，據(jù)我的鋼鐵統(tǒng)計(jì)，全國(guó)鋼廠實(shí)際高爐產(chǎn)能利用率為84.1%，環(huán)比下降了0.8個(gè)百分點(diǎn)。鐵水產(chǎn)量也進(jìn)一步回升，上周的日均鐵水產(chǎn)量為244.6萬噸，環(huán)比回升1.4萬噸。五大品種鋼材產(chǎn)量1076萬噸，環(huán)比回升4萬噸，較去年同期降低0.2%。
上周華東廢鋼價(jià)格上漲80元/噸，目前廢鋼與鐵水價(jià)差回到零元之上。廢鋼的經(jīng)濟(jì)性減弱，對(duì)鐵礦石價(jià)格有進(jìn)一步的支撐作用。
四大礦山發(fā)運(yùn)量回升
6月第一周，鐵礦石發(fā)運(yùn)量回升。澳洲、巴西發(fā)運(yùn)量總計(jì)2643萬噸，環(huán)比上期增加425萬噸。澳洲發(fā)運(yùn)量1941萬噸，環(huán)比增加265萬噸。其中，力拓發(fā)運(yùn)量711萬噸，環(huán)比上周增加170萬噸；必和必拓發(fā)運(yùn)量392萬噸，環(huán)比上周減少153萬噸；FMG發(fā)運(yùn)量431萬噸，環(huán)比上周增加127萬噸。巴西發(fā)運(yùn)量703萬噸，環(huán)比增加160萬噸。
每年三季度，澳洲和巴西的鐵礦石發(fā)運(yùn)量都會(huì)出現(xiàn)季節(jié)性上升。澳洲2020年發(fā)運(yùn)比較穩(wěn)定，而巴西6月第一周暫停了伊塔比拉礦區(qū)的運(yùn)營(yíng)，該礦區(qū)預(yù)計(jì)2020年后三個(gè)季度的月產(chǎn)量為260萬噸左右，如果能在7—14天內(nèi)完成新冠肺炎病毒檢測(cè)，恢復(fù)運(yùn)營(yíng)，那么影響產(chǎn)量?jī)H在65萬—130萬噸之間。全年巴西鐵礦石供應(yīng)偏緊格局預(yù)計(jì)仍將持續(xù)。
綜合來看，鐵礦石供需矛盾一定程度上已經(jīng)體現(xiàn)在當(dāng)前的價(jià)格上。后續(xù)仍需要關(guān)注下游需求的持續(xù)性。受財(cái)政政策持續(xù)發(fā)力影響，資金充足，預(yù)計(jì)基建增速仍將快速回升。受到本年度銷售均值回歸的壓力和地產(chǎn)企業(yè)資金相對(duì)較緊的影響，地產(chǎn)開工的持續(xù)性存疑。目前盤面鋼廠利潤(rùn)僅在100元/噸左右，這在一定程度上限制了鐵礦石價(jià)格繼續(xù)上漲的空間。因此，在螺紋鋼價(jià)格沒有大幅拉漲之前，鐵礦石仍將維持寬幅振蕩格局。
