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鋼材出口預(yù)計(jì)收縮10%—15%

2020-04-07 11:21:00

  新冠疫情在全球范圍持續(xù)蔓延,無(wú)疑對(duì)我國(guó)鋼材出口產(chǎn)生沖擊,進(jìn)而影響鋼材需求。本文嘗試量化評(píng)估海外疫情發(fā)酵對(duì)國(guó)內(nèi)鋼材出口造成的影響。

  以粗鋼口徑計(jì)算,2019年,我國(guó)凈出口粗鋼5229萬(wàn)噸,占全年產(chǎn)量的5.2%。從大的出口類(lèi)別看,我國(guó)鋼材出口以板材為主。根據(jù)海關(guān)總署的數(shù)據(jù),2019年,國(guó)內(nèi)共出口板材3848萬(wàn)噸,在鋼材出口中占比高達(dá)60%。此外,棒材占15%,管材占14%,角型材占5%。將板材出口細(xì)分,出口量較大的板材主要有鍍層板(32%)、中厚寬鋼帶(23%)、涂層板(17%)及中板(14%)等。從地區(qū)分布看,我國(guó)出口的鋼材主要流向東南亞和非洲,很大比例流向韓國(guó),而歐美和大洋洲占比僅10%。

  對(duì)比2019年的產(chǎn)量及出口數(shù)據(jù),粗鋼口徑的鋼材出口量占總產(chǎn)量的比重約為7%。出口量最大的板材,其出口占比達(dá)到10.9%。其中,熱軋卷板作為板材的一種,出口占比約為3.8%;螺紋鋼出口占比較低,僅為2.1%。很顯然,海外疫情發(fā)酵對(duì)于熱卷、冷卷等板材的需求沖擊顯著大于螺紋鋼等建筑鋼材。

  雖然鋼材直接出口的比重并不大,且出口流向歐美等疫情發(fā)展迅速地區(qū)的占比較小,但我們需要考慮鋼材制品出口量所對(duì)應(yīng)的鋼材間接出口量。

  對(duì)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)進(jìn)行梳理,可以將鋼材制品歸為機(jī)械設(shè)備、家電、汽車(chē)、船舶與集裝箱四大類(lèi),并歸納出2019年各自的出口量。之后,結(jié)合四類(lèi)商品2019年的國(guó)內(nèi)產(chǎn)量及市場(chǎng)規(guī)模綜合考量,可以分別計(jì)算出這四類(lèi)鋼材制品的出口占比。其中,船舶及集裝箱行業(yè)出口比重非常大,占94.5%,隨后的新訂單情況勢(shì)必受到海外疫情的沖擊,但反應(yīng)可能滯后。另外,家電出口比重也不小,近四成的出口需求或受到?jīng)_擊。相對(duì)而言,汽車(chē)行業(yè)出口比重較小,僅5%左右;機(jī)械設(shè)備出口占比約為13%,比例并不算高,如果細(xì)分到工程機(jī)械上,那么出口占比稍有提升,至16%。

  得出四大類(lèi)鋼材制品的出口占比后,再按照這四類(lèi)鋼材制品在鋼材總消費(fèi)量中的權(quán)重進(jìn)行加權(quán)平均,可以估算出其形成的鋼材間接出口占比約為19.3%。這一比例很顯然比鋼材直接出口占比高不少。此外,我國(guó)鋼材制品的出口對(duì)象相對(duì)鋼材出口而言,更為分散,流向歐美等地的占比也有所提高。如機(jī)械設(shè)備中的滾動(dòng)軸承,2019年出口至歐美的比例接近30%。由此可見(jiàn),歐美海外疫情加劇,對(duì)鋼材間接出口的沖擊更值得警惕。

  在估算出鋼材間接出口比例后,再結(jié)合直接出口比例進(jìn)一步評(píng)估我國(guó)鋼材出口/產(chǎn)量的綜合比重。鋼材制品占整個(gè)鋼材下游消費(fèi)的比重約為36.5%,大部分仍流向國(guó)內(nèi)建筑行業(yè),再考慮到6.9%的鋼材直接出口比例,可以加權(quán)估算出整個(gè)鋼材行業(yè)的綜合出口比重約為13.9%。

  按照兩三個(gè)季度的影響時(shí)間、20%的生產(chǎn)下滑幅度估算,海外疫情持續(xù)發(fā)酵對(duì)我國(guó)鋼材行業(yè)出口(含直接出口和間接出口)的影響程度為10%—15%。再結(jié)合此前得出的鋼材綜合出口量占總產(chǎn)量13.9%左右的數(shù)據(jù),我國(guó)鋼材總需求受到的沖擊預(yù)計(jì)在1.3%—2.1%,這意味著建筑行業(yè)需要實(shí)現(xiàn)3.6%的額外增長(zhǎng)才能完全對(duì)沖出口的負(fù)面影響。所以,雖然熱軋卷板等板材已經(jīng)跌至成本線(xiàn),但中長(zhǎng)期來(lái)看,板材價(jià)格走勢(shì)依然不樂(lè)觀(guān)。

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