劉凡
入冬后,鋼市迎來“暖冬”行情,供需錯配帶動行業(yè)景氣度回升。在剛過去的11月份,鋼材市場呈現(xiàn)出淡季不淡的行情。究其原因,一方面是環(huán)保政策對鋼廠產(chǎn)能釋放起到一定抑制作用,供給相對減少;另一方面是房地產(chǎn)數(shù)據(jù)回暖疊加基建工程進入“趕工期”,需求集中釋放。受此影響,鋼價持續(xù)反彈。然而,在筆者看來,進入12月后,鋼材價格高位很可能出現(xiàn)松動。
當(dāng)前,鋼材價格處于相對高位,但繼續(xù)沖高的動能不足,再加上當(dāng)前市場整體成交放緩,鋼材價格沖高回落的風(fēng)險進一步加大?;诖?,筆者認(rèn)為,“暖冬”中的鋼材市場有出現(xiàn)“寒流”的可能。特別是后期淡季效應(yīng)逐漸顯現(xiàn),需求持續(xù)減少。在這種情況下,鋼材價格繼續(xù)上漲的空間不大,市場更多將呈現(xiàn)震蕩調(diào)整行情。這主要受以下幾個方面因素影響。
一是工程施工沖刺,局部需求可期。今年春節(jié)相比往年提前,在年尾工程施工沖刺的刺激下,市場局部需求釋放很可能保持相對可觀的狀態(tài),這將利好鋼材價格穩(wěn)定。時至年底,“穩(wěn)投資”“補短板”政策開始全面提速。尤其是在破解資金來源困局方面,近期多項重磅新政落地:2020年新增專項債額度已提前下達1萬億元,固定資產(chǎn)投資項目資本金管理新規(guī)也已正式下發(fā)。得益于此,今年底基建投資有望企穩(wěn)回升,進而利好“鋼需”復(fù)蘇。
二是鋼廠挺價意愿仍強。12月1日,沙鋼出臺12月上旬建筑鋼材價格調(diào)整政策,螺紋鋼、高線、盤螺價格均上調(diào)50元/噸。不難看出,鋼廠對后市持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。鋼廠“挺價”意愿仍強,有助于市場情緒修復(fù),進而利好現(xiàn)階段市場價格穩(wěn)定。
三是低庫存對鋼價形成支撐。截至12月2日,五大鋼材品種全國社會庫存達763.82萬噸,創(chuàng)今年初以來的新低,且已經(jīng)連續(xù)下降7周。其中,螺紋鋼庫存為285.28萬噸,線材庫存為91.24萬噸,均創(chuàng)今年初以來的新低,而中厚板、冷熱軋卷板庫存同樣處于沖高回落狀態(tài)。當(dāng)前,部分市場主流品種存在缺貨現(xiàn)象,低庫存對鋼價上漲形成一定利好。
四是“冬儲”行情值得關(guān)注。一旦“冬儲”啟動,市場很可能迎來新一輪反彈行情。只是,“冬儲”規(guī)模有多大取決于鋼價高度和市場參與者的心理預(yù)期。市場參與者是否“冬儲”不再靠“賭”行情,理性看待方為良策。
總體來看,經(jīng)歷了11月份的拉漲行情后,短期內(nèi)鋼價上行壓力加大,存在沖高回落的可能。長期來看,隨著北方逐漸迎來“停工潮”,“北材南下”愈發(fā)明顯。市場參與者對此應(yīng)理性看待,不宜過分追漲,以防給企業(yè)經(jīng)營帶來不必要的風(fēng)險。