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鐵礦石上演王者歸來(lái) 大漲背后是何因素在撐腰?

2019-06-12 07:45:00     作者:

  今年來(lái),鐵礦石身上發(fā)生的故事尤其多。在端午節(jié)假期后,不甘寂寞的鐵礦石期貨再次發(fā)力。

  繼昨日大漲之后,6月11日鐵礦石期貨繼續(xù)上攻。午盤開盤后,鐵礦石期貨主力1909合約攀升,漲幅直接沖到6%,并持續(xù)封漲停至收盤。與此同時(shí),A股市場(chǎng)上,鐵礦石概念股出現(xiàn)普漲,宏達(dá)礦業(yè)(維權(quán))、海南礦業(yè)、金嶺礦業(yè)集體漲停。

  1

  淡水河谷再關(guān)9座礦壩

  端午節(jié)假期,一則“淡水河谷將對(duì)其位于巴西米納斯吉拉斯的9座尾礦壩的拆除及生態(tài)恢復(fù)進(jìn)行投資19億美元”的消息不脛而走。受該消息刺激,鐵礦石主力期貨價(jià)格連續(xù)兩日上揚(yáng)。

  淡水河谷官方文件顯示,在9座尾礦壩中,有2座尾礦壩將在3年內(nèi)完全停用(包含生態(tài)恢復(fù)工作),5座將在停用前先轉(zhuǎn)建成為下游尾礦壩,另外2座將在停用工作完成前3年內(nèi)增加其穩(wěn)定性。

  據(jù)悉,淡水河谷于今年1月發(fā)生潰壩事故后,其官方很快作出回應(yīng),宣布加快關(guān)停有類似安全隱患的其余10座上游鐵礦大壩,有一座于前期關(guān)停,剩余9座即是此次即將關(guān)停的大壩。

  從年初到年中,淡水河谷方面的消息經(jīng)過(guò)多次反轉(zhuǎn),反復(fù)擾動(dòng)國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨的價(jià)格。有分析人士認(rèn)為,市場(chǎng)對(duì)于此事已經(jīng)有較為充分的預(yù)期,并且經(jīng)過(guò)端午節(jié)假期的消化,關(guān)停消息傳來(lái)并沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)直接的沖擊。

  從市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看,也證明了這一觀點(diǎn)。受消息面沖擊,6月10日開盤時(shí),鐵礦石期貨價(jià)格就應(yīng)該直接攀升,但實(shí)際上,6月10日早間,鐵礦石期貨價(jià)格并沒(méi)有大幅波動(dòng),直到臨近收盤時(shí)才出現(xiàn)大幅拉升。

  那么,此輪鐵礦石期價(jià)大幅上漲背后的原因何在?

  2

  供需關(guān)系推動(dòng)上漲

  6月10日公布的海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)5月鐵礦石進(jìn)口量從4月創(chuàng)下的18個(gè)月低點(diǎn)回升,但仍遠(yuǎn)低于上年同期水平,主要受巴西、澳大利亞供應(yīng)下降影響。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示,國(guó)內(nèi)港口進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存已降至兩年半來(lái)最低水平。截至6月7日,國(guó)內(nèi)45個(gè)港口鐵礦石庫(kù)存為12158萬(wàn)噸,逼近12000萬(wàn)噸關(guān)口,較4月5日14843萬(wàn)噸的高點(diǎn)下降了2685萬(wàn)噸。

  與此同時(shí),國(guó)內(nèi)生鐵產(chǎn)量卻在大幅增長(zhǎng),對(duì)鐵礦石的需求產(chǎn)生了直接的帶動(dòng)。今年1-4月,我國(guó)生鐵產(chǎn)量2.63億噸,同比增幅達(dá)9.60%。一方面供應(yīng)收縮,另一方面需求不斷擴(kuò)張,市場(chǎng)對(duì)于今年鐵礦石出現(xiàn)供給缺口的擔(dān)憂不斷加劇。

  瑞達(dá)期貨分析師對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示,目前,國(guó)內(nèi)鋼廠利潤(rùn)出現(xiàn)大幅收縮,但開工率維持高位,鐵礦石需求整體也處于高位,港口庫(kù)存持續(xù)下滑對(duì)礦價(jià)構(gòu)成支撐。

  另外,市場(chǎng)流傳“力拓7、8月份塊礦生產(chǎn)供應(yīng)方面或有一定影響,到時(shí)候7、8月份的小長(zhǎng)協(xié)供應(yīng)或調(diào)換成PB全粉供應(yīng),或?qū)⒔档筒糠中¢L(zhǎng)協(xié)的量去緩解大長(zhǎng)協(xié)供應(yīng)方面的缺口”。貿(mào)易商方面表現(xiàn)為挺價(jià)惜售,鋼廠方面則表現(xiàn)為謹(jǐn)慎采購(gòu)。上述分析師指出,操作方面,建議回調(diào)擇機(jī)做多。

  3

  后市如何發(fā)展

  經(jīng)過(guò)上周的調(diào)整,鐵礦石是否又將迎來(lái)一波上漲?

  從后市來(lái)看,相關(guān)專家認(rèn)為,鐵礦石短期反轉(zhuǎn)的可能性比較大,或?qū)⒊霈F(xiàn)二次觸頂?shù)那闆r,也不排除短期突破至1905合約的高點(diǎn)。

  信達(dá)期貨發(fā)布的研究報(bào)告指出,一方面,中長(zhǎng)期鐵礦石庫(kù)存處于低位,供應(yīng)大減,非主流礦雖有復(fù)產(chǎn)但仍難填缺口。另一方面,需求端鋼材產(chǎn)量大增,鐵礦石需求強(qiáng)勁,基本面供需偏緊格局仍未解決。加上近期外礦發(fā)運(yùn)量大幅回升,現(xiàn)貨端供給預(yù)計(jì)會(huì)有短暫緩解。期價(jià)方面,期貨合約大幅貼水,而基本面向好,現(xiàn)貨價(jià)格易漲難跌,期價(jià)預(yù)計(jì)調(diào)整后將繼續(xù)上行,建議價(jià)格企穩(wěn)后做多。

  此外,南華期貨相關(guān)分析師對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示,目前鋼廠生產(chǎn)維持在高位水平,限產(chǎn)力度仍不及預(yù)期,但鋼廠對(duì)礦價(jià)高位接受度下降,鋼廠庫(kù)存增幅不大,主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)意愿偏弱,基本按需采購(gòu)。貿(mào)易商現(xiàn)貨偏緊,需求端支撐減弱。上周澳大利亞、巴西總發(fā)貨量增加,其中澳大利亞發(fā)運(yùn)量轉(zhuǎn)增波動(dòng)較為明顯,但增量在中國(guó)市場(chǎng)不大。

  “由于此前受影響礦區(qū)恢復(fù)較慢,短期內(nèi)產(chǎn)量難有較大回升空間。到港量本周低位回升,主流粉塊礦均有一定小幅回升,但仍比去年平均水平低 100 萬(wàn)噸左右,港口庫(kù)存維持偏緊狀態(tài)。短期來(lái)看,高爐需求仍將持續(xù),礦價(jià)下行空間有限?!鄙鲜龇治鰩煼Q。

編輯:宋玉錚

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