我國港口鐵礦石庫存為1.27億噸,處于較高水平
目前鋼廠高爐開工率和產(chǎn)能利用已接近高點(diǎn),難以再增長
近期鐵礦石期貨價格持續(xù)強(qiáng)勢。比如在今年2月份初,主力合約1909的價格是每手578元,到5月28日,價格已升至每手742元,近期價格雖有所回調(diào),仍維持在700元以上。數(shù)據(jù)顯示,多個品種鐵礦石遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格較年初漲幅超過30%。而鋼廠利潤水平隨著近期礦石價格飆升而快速下降。
鐵礦石期貨緣何大漲?資深業(yè)內(nèi)專家告訴記者,供需決定期貨價格總趨勢,成本決定價格的上下限,這就是說鋼鐵生產(chǎn)成本決定下限,下游承受能力決定上限;而資金決定價格的總體水平,往往體現(xiàn)出水漲船高;政策階段性改變供需和預(yù)期,而市場情緒決定價格的運(yùn)行節(jié)奏。
市場人士表示,客觀說,供應(yīng)緊縮和下游建材需求增長是導(dǎo)致鐵礦石價格飆升的主要原因。發(fā)改委價格監(jiān)測中心指出,今年以來,鐵礦石價格出現(xiàn)兩次較為明顯的上漲。1月25日,巴西東南部一個鐵礦廢料礦坑發(fā)生決堤事故,影響了全球鐵礦石供給預(yù)期,導(dǎo)致國際鐵礦石價格大幅拉升,帶動國內(nèi)礦價大幅上漲。4月之后,我國冬季采暖季限產(chǎn)結(jié)束,高爐逐步復(fù)產(chǎn),鐵礦石補(bǔ)庫需求增加,疊加國外礦山發(fā)貨量不足,國內(nèi)港口庫存持續(xù)下降,鐵礦石價格再次震蕩上行。同時,受近期颶風(fēng)影響,澳大利亞3大礦發(fā)貨受到影響,導(dǎo)致供應(yīng)放緩。
不過,專家認(rèn)為,應(yīng)理性看待鐵礦石后市。在供給方面,目前我國港口鐵礦石庫存為1.27億噸,雖然近日來庫存有所下降,但仍處于較高水平。據(jù)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù),5月20日至26日,澳大利亞、巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2241.2萬噸,環(huán)比上周增長了36.8萬噸,較3月下旬大幅增長了1018.3萬噸。發(fā)運(yùn)量的增長有望帶動后期鐵礦石到港量回升??傮w來看,鐵礦石港口庫存供應(yīng)充足。
光大期貨研究所鐵礦石研究員張巖認(rèn)為,受礦難、颶風(fēng)和巴西北部暴雨影響,4月初4大礦山的發(fā)貨量最少。如果4大礦山要完成年度目標(biāo),后期發(fā)貨量必然增加。在一季度發(fā)貨水平的基礎(chǔ)上,4大礦山后9個月每月多發(fā)1200萬噸才能完成年度目標(biāo)。后期隨著4大礦發(fā)貨量增加,鐵礦石供需矛盾將有所緩解。
國泰君安期貨產(chǎn)業(yè)服務(wù)研究所研究員馬亮表示,淡水河谷部分項目關(guān)停是臨時性的,未來會有部分項目解禁??紤]到每噸100美元以上的礦價如果能長期維持,國產(chǎn)礦山和國際眾多礦山都具備盈利條件,復(fù)產(chǎn)動力較強(qiáng),能夠彌補(bǔ)主流礦山帶來的供給減量。
在需求方面,據(jù)鋼協(xié)最新數(shù)據(jù),4月中上旬,按會員鋼鐵企業(yè)平均日產(chǎn)量估算,全國日產(chǎn)生鐵216.31萬噸,環(huán)比上升1.37%。生鐵產(chǎn)量小幅增長,不會對鐵礦石需求產(chǎn)生進(jìn)一步的拉動作用。目前,鋼廠高爐開工率和產(chǎn)能利用已接近高點(diǎn),后期難以再增長。
高級分析師俞晨認(rèn)為,近日鐵礦價格單邊上漲至高位,在市場恐高情緒影響下,6月份鐵礦石價格面臨回調(diào)可能。
馬亮認(rèn)為,我國粗鋼產(chǎn)量從2018年開始大幅增長,帶動鐵礦石需求。若鋼廠利潤回落至低位區(qū)間,勢必會影響鋼廠的生產(chǎn)積極性,對鐵礦石的需求形成壓制。同時,若鐵水成本高位,會面臨廢鋼的替代,一定程度上降低對鐵礦石的依賴。
業(yè)內(nèi)人士告訴記者,這次鐵礦石大漲再一次啟示鋼鐵產(chǎn)業(yè),要規(guī)避原料價格大幅波動風(fēng)險,離不開期貨套期保值。一位受益于在期貨市場套期保值的鋼鐵廠負(fù)責(zé)人告訴記者,現(xiàn)代化經(jīng)營,決定了鋼鐵企業(yè)不是猶豫是否使用衍生品工具,而是要思考如何正確使用期貨工具為企業(yè)經(jīng)營保駕護(hù)航。